转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）“馬萊塢”（Mollywood）政治戲碼陸續上演，通膨飆漲、暴利稅以及交易所當機停市1天等事件，一再衝垮市場投資信心，但暫緩上調製造業天然氣價格等特定利好消息浮現，可能帶動馬股走揚，將綜指12個月目標定為1220點。
亞歐美研究表示，馬股2009年盈利成長預測因油價高漲而蒙上陰影，短期出現超賣現象，在過去6個交易日下挫6.3%，也從年初高位下跌25.2%，許多股項也呈超賣現象，當中以5倍本益比交易的中資股名單增長可見一斑。
外資在綜指持股比重減至21%
不過，上週日反通膨大遊行在和平的情況下落幕，有助於減低外資的賣壓。目前外資在綜指持股比重從2007年杪的25%減至今年第2季的21%。
此外，儘管高通膨、內需放緩，以及暴利稅降落他方陰霾持續籠罩，但非官方延遲調升製造業和家用天然氣成本、2009財政預算案更有效紓緩消費者壓力方案、解決建材成本高漲方案，和潛在併購計劃等均讓市場重新在厚重的雲層中見到一絲曙光。
亞歐美預料上述利好顯示政府顯著關注經濟放緩問題，並可能推出更多財政政策以激勵市場情緒，潛在反彈的大資本股項包括金務大（GAMUDA，5398；主板建築組）、土著聯昌（COMMERZ，1023；主板金融組）、興業資本（RHBCAP，1066；主板金融組）、大馬投資（AMMB，1015；主板金融組）、丹絨（TANJONG，2267；主板貿服組）、國家能源（TENAGA，5347；主板貿服組）、名勝世界（RESORTS，4715；主板貿服組）、森那美（SIME，4197；主板貿服組）。
達證券則推薦“買進”雲頂（GENTING，3182；主板貿服組）、吉隆坡甲洞（KLK，2445；主板種植組）、沙布拉浪峰（SAPCRES，8575；主板貿服組）大眾銀行（PBBANK，1295；主板金融組）、國際船務（MISC，3816；主板貿服組）。
亞歐美挑選的中資股代表為安裕資源（ANNJOO，6556；主板工業產品組）等高收益潛能股，而潛在走跌的大資本股則包括馬電訊國際（TMI，6888；主板貿服組）。
隨著馬股跌勢綿延不斷，亞歐美建議長期投資者可能考慮在浮現抄底（Bottom Fishing）機會的中資股進行投資，尤其是現以低於5倍本益比交易的RCE資本（RCECAP，9296；主板貿服組）、雙威控股（SUNWAY，4308；主板建築組）和陽光（SUNRISE，6165；主板產業組）。
穩守抗跌高息股
不過，儘管市場禁得起賣壓考驗，但馬股熊市威力尚未全數揮發，因此亞歐美主張投資者穩守如大眾銀行、數碼網絡（DIGI，6947；主板基建計劃組）、合順（UMW，4588；主板消費品組）等抗跌和高週息率股項。
其他具抗跌性的次領域還包括快速消費品（FMCG）、產業投資信託（REITs）、銀行、通訊和電力。
雖然種植股依然是長期投資標的，但僅把有意義的因素納入考量，而航空領域則料繼續處於蕭條時期。
達證券指出，馬股跌勢將於8月中至9月觸底，估計谷底水平為1035點，意味近期下跌風險有限；同時原油行情高飆，持續對種植和油氣類股起正面效應。
一旦綜合指數接近1035點水平，將襯托出部分股項加值，亦是適合趁低吸購的時機，特別是被外資大力拋售致深跌的大資本指數成分股，以及一些潛能看好的成長股。
雙油領域仍受看好
種植業的利好並非只是原油和原棕油行情相關，還包括多項其他利好因素，如原棕油需求增長，供應吃緊，庫存處多年新低、榨油率或下降和大豆油價差等。
油氣生產公司提高勘探和開採活動的資本和營運開支，使油氣領域的支援服務公司成為大贏家。
達證券指出，森那美和科恩馬集團（KNM，7164；主板工業產品組），是這段期間值得注意的股項，達證券維持兩家公司的“買進”評級，分別給予10令吉20仙和8令吉20仙目標價。
森那美在綜指的顯著加權比值，加上執全球原棕油總產量6%的牛耳地位，將是馬股止跌回彈的最有代表性股項。
科恩馬的盈利背景記錄，加上以3億5000萬歐元收購的德國伯西格集團，估計將從協作效應走贏整體放緩的經濟，並推動2009年淨利按年增長66%。
Tuesday, July 8, 2008
专注收购扩充推高盈利 南北大道前景可期
转载自 : 南洋商报／经济新闻
南北大道（PLUS，5052，主板贸服股）握有国内全长966.5公里大道的经营与维修保养权，是东南亚最大的上市大道公司。
除了全长797公里的南北大道，该公司也是全长34.8公里的新巴生谷大道，以及15.9公里长的联邦大道第二段经营者。
此外，该公司也为芙蓉－波德申大道、南北大道中环公路，以及马新第二通道的业者，为这些大道提供营运与支援服务。
最近的发展则是，南北大道建议以现金1亿3400万令吉代价，向马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）收购北海－居林大道财团的100％股权。
印尼联营计划
此外，该公司参与的一个财团，也成功标获印尼全长25.4公里，份属雅加达第二外环公路部分路段的大道，以兴建、营运与转移的方式经营有关大道，为期35年。
M&A证券指出，从南北大道过去几年的举动看来，该公司一直专注以收购的方式来扩充业务及推动盈利成长。
随着国内油价最近飙涨，各大道的交通流量预料将受影响。
车流量待验证
由于消费者仍在调适高油价的生活，国内各大道的车流会否恢复正常，仍有待时间证明。
此外，由于在印尼，土地拥有权是一项备受关注的课题，因此预计需要更长的时间来完成大道工程，南北大道在印尼的上述联营计划，面临执行上的风险。
该证券行表示，按2008财政年每股28仙净利推算，南北大道的合理价格为3.35令吉，并建议买进该股。
南北大道（PLUS，5052，主板贸服股）握有国内全长966.5公里大道的经营与维修保养权，是东南亚最大的上市大道公司。
除了全长797公里的南北大道，该公司也是全长34.8公里的新巴生谷大道，以及15.9公里长的联邦大道第二段经营者。
此外，该公司也为芙蓉－波德申大道、南北大道中环公路，以及马新第二通道的业者，为这些大道提供营运与支援服务。
最近的发展则是，南北大道建议以现金1亿3400万令吉代价，向马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）收购北海－居林大道财团的100％股权。
印尼联营计划
此外，该公司参与的一个财团，也成功标获印尼全长25.4公里，份属雅加达第二外环公路部分路段的大道，以兴建、营运与转移的方式经营有关大道，为期35年。
M&A证券指出，从南北大道过去几年的举动看来，该公司一直专注以收购的方式来扩充业务及推动盈利成长。
随着国内油价最近飙涨，各大道的交通流量预料将受影响。
车流量待验证
由于消费者仍在调适高油价的生活，国内各大道的车流会否恢复正常，仍有待时间证明。
此外，由于在印尼，土地拥有权是一项备受关注的课题，因此预计需要更长的时间来完成大道工程，南北大道在印尼的上述联营计划，面临执行上的风险。
该证券行表示，按2008财政年每股28仙净利推算，南北大道的合理价格为3.35令吉，并建议买进该股。
國油貿易或併購埃索與無比油站‧油氣零售領域醞釀整合
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）國油貿易（PETDAG，5681；主板貿服組）或出手併購埃克森美孚（Exxon Mobil）在大馬營運的530家埃索（ESSO，3042；主板工業產品組）和莫比（Mobil）油站，啟動國內油氣零售領域的整合。
埃克森美孚脫售美國逾2000家油站的計劃引人矚目，聯昌研究表示，假設前者脫售其大馬的零售業務，可能引發國油貿易出手併購，從而啟動大馬油氣零售領域的整合風。
受消息激勵，國油貿易今日（週一，7日）一度揚升15仙至7令吉40仙，最後以7令吉25仙平盤收市。埃索今日一度報起3仙至2令吉24仙，收市報2令吉20仙，跌1仙。
聯昌指出，繼英國石油（BP）和Conoco後，埃克森美孚宣佈有意脫售美國2220家添油站。埃克森美孚曾在2006年接受TCH企業的獻購，脫售28家位於砂拉越的油站。
英國石油（BP）和Conoco皆脫售其在大馬的零售資產；而埃克森美孚脫售砂拉越油站的舉動，與英國石油2005年撤離大馬前，脫售16家油站等資產予國油貿易的舉動相似。
國油貿易欲通過併購擴張
國油貿易截至2008財政年手握5億4800萬令吉凈現金，且不掩飾通過併購行動成長的意願。假設埃克森美孚有意脫售大馬油氣零售業務，國油貿易展開併購的可能性非常高。
聯昌認為，油氣零售是資本密集的領域，競爭白熱化和高門檻將引發整合行動。
目前，國油貿易每年資本開銷達5億令吉，埃索2007財政年的營運投資達3700萬令吉，只佔國油貿易的7.4%。截至去年5月，埃克森美孚在大馬營運530家埃索和莫比油站。
國油貿易市佔率將增至48%
聯昌預測，一旦併購成形，國油貿易的市佔率將從目前31%增加至48%；蜆殼石油（SHELL，4324；主板工業產品組）則以33%市佔位居第二。
若埃索維持5700萬令吉的凈利水平，國油貿易2010年盈利水平將因併購提高7%。
另一方面，聯昌表示國內汽油調漲41%後對零售業務的影響有待觀察，國油貿易將致力提高油站交通流量和拓展商業業務，保持國油貿易45億公升的年度銷量預測，2009至2011財政年每股盈利預計增長3%至5%
同時間，政府同意提高油站業者汽油和柴油傭金各28和56%，對國油貿易賺幅沒有影響。至於信用卡交易收費從1%減至0.5%的商洽結果有待出爐，而信用卡交易少過國油貿易零售的10%。
聯昌維持國油貿易“超越大市”評級，目標價格為9令吉40仙。
（吉隆坡）國油貿易（PETDAG，5681；主板貿服組）或出手併購埃克森美孚（Exxon Mobil）在大馬營運的530家埃索（ESSO，3042；主板工業產品組）和莫比（Mobil）油站，啟動國內油氣零售領域的整合。
埃克森美孚脫售美國逾2000家油站的計劃引人矚目，聯昌研究表示，假設前者脫售其大馬的零售業務，可能引發國油貿易出手併購，從而啟動大馬油氣零售領域的整合風。
受消息激勵，國油貿易今日（週一，7日）一度揚升15仙至7令吉40仙，最後以7令吉25仙平盤收市。埃索今日一度報起3仙至2令吉24仙，收市報2令吉20仙，跌1仙。
聯昌指出，繼英國石油（BP）和Conoco後，埃克森美孚宣佈有意脫售美國2220家添油站。埃克森美孚曾在2006年接受TCH企業的獻購，脫售28家位於砂拉越的油站。
英國石油（BP）和Conoco皆脫售其在大馬的零售資產；而埃克森美孚脫售砂拉越油站的舉動，與英國石油2005年撤離大馬前，脫售16家油站等資產予國油貿易的舉動相似。
國油貿易欲通過併購擴張
國油貿易截至2008財政年手握5億4800萬令吉凈現金，且不掩飾通過併購行動成長的意願。假設埃克森美孚有意脫售大馬油氣零售業務，國油貿易展開併購的可能性非常高。
聯昌認為，油氣零售是資本密集的領域，競爭白熱化和高門檻將引發整合行動。
目前，國油貿易每年資本開銷達5億令吉，埃索2007財政年的營運投資達3700萬令吉，只佔國油貿易的7.4%。截至去年5月，埃克森美孚在大馬營運530家埃索和莫比油站。
國油貿易市佔率將增至48%
聯昌預測，一旦併購成形，國油貿易的市佔率將從目前31%增加至48%；蜆殼石油（SHELL，4324；主板工業產品組）則以33%市佔位居第二。
若埃索維持5700萬令吉的凈利水平，國油貿易2010年盈利水平將因併購提高7%。
另一方面，聯昌表示國內汽油調漲41%後對零售業務的影響有待觀察，國油貿易將致力提高油站交通流量和拓展商業業務，保持國油貿易45億公升的年度銷量預測，2009至2011財政年每股盈利預計增長3%至5%
同時間，政府同意提高油站業者汽油和柴油傭金各28和56%，對國油貿易賺幅沒有影響。至於信用卡交易收費從1%減至0.5%的商洽結果有待出爐，而信用卡交易少過國油貿易零售的10%。
聯昌維持國油貿易“超越大市”評級，目標價格為9令吉40仙。
產能增加‧億維雅次季盈利看俏
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）億維雅刨花板（HEVEA，5095；主板工業產品組）與待裝家具產能增加，料使第2季業績與全年盈利展望更佳。
集團董事經理熊天盛說，今年刨花板售價改善料對營運業績作積極貢獻，加上美元升值3%勢使業績從第2季起更標青。
他在股東大會後表示，雖然美元回升會使美元為主的新廠融資面臨衝擊，但若產能與外銷勢頭持續料可沖淡匯價差異的衝擊。只要刨花板與待裝家具需求維持殷切，2008財政年盈利展望更佳。
截至3月31日首季，淨利增長392%至516萬6000令吉，前期虧損176萬6000令吉；營業額增長29.4%至7615萬3000前期為5882萬2000令吉。
集團最近私下配售10%或附加的800萬股，以迎合營運需要。
早前集團投入更多資金進行生產自動化，使生產力提高30%，外銷待裝家具亦以使幅度增長。
他說集團在兩個刨花板廠安裝生物質量（Biomass）能源取代石化燃料，成功於2007年節省1000萬令吉石化燃料費。
（吉隆坡）億維雅刨花板（HEVEA，5095；主板工業產品組）與待裝家具產能增加，料使第2季業績與全年盈利展望更佳。
集團董事經理熊天盛說，今年刨花板售價改善料對營運業績作積極貢獻，加上美元升值3%勢使業績從第2季起更標青。
他在股東大會後表示，雖然美元回升會使美元為主的新廠融資面臨衝擊，但若產能與外銷勢頭持續料可沖淡匯價差異的衝擊。只要刨花板與待裝家具需求維持殷切，2008財政年盈利展望更佳。
截至3月31日首季，淨利增長392%至516萬6000令吉，前期虧損176萬6000令吉；營業額增長29.4%至7615萬3000前期為5882萬2000令吉。
集團最近私下配售10%或附加的800萬股，以迎合營運需要。
早前集團投入更多資金進行生產自動化，使生產力提高30%，外銷待裝家具亦以使幅度增長。
他說集團在兩個刨花板廠安裝生物質量（Biomass）能源取代石化燃料，成功於2007年節省1000萬令吉石化燃料費。
淨賺幅受暴利稅影響‧IOI集團資本開銷增至4億
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）IOI集團（IOICORP，1961；主板種植組）的淨賺幅率可能受新暴利稅影響而下挫至0.5%，但部份衝擊將在機制轉換下獲得抵銷；今年的資本開銷則預期在廠房擴展計劃執行下，上漲至3億5000萬至4億令吉之間。
達證券表示，業者正要求政府撤銷棕仁油的暴利稅或至少提高所指定的每公噸2000令吉基本水平，但IOI集團所面對的部份衝擊料在機制轉換下抵銷。管理層表示，如果棕仁油也須繳交暴利稅的話，其淨賺幅料從1%降至0.5%。
在專注擴大現有下游業務下，該公司暫緩美國的特殊油脂廠。相關動作被視為正面舉動，因為下游業務依然擁有更大的增長空間。目前下游業務的回酬只有5%，比較上游業務的60%至70%。
IOI集團一開始是計劃投資約3億令吉在巴西古當設立新廠房，並撥款6500萬英鎊（約3億2900萬令吉）擴展鹿特丹廠房。
另外，儘管先前收購東馬種植公司計劃告吹，但該集團正尋求其他替代方案，當中包括涉及原住民傳統習俗地權（NCR）地段及與州政府洽商。
IOI集團也可能成為首個獲得棕櫚油圓桌會議（RSPO）合適油棕產品證書的業者，而相關程序也在進行當中，並預期於年尾可獲得相關證書。相關證書預期可為其歐洲業務提供更大扶持，公司也能藉助相關證書獲得更高價格。
達證券預測，IOI集團2009年至2010年財政年的按年資本開銷可攀高至3億5000萬至4億令吉之間，比較2007年財政年的1億8200萬令吉，2008年財政年則預期達2億令吉。大幅度漲幅主要為了融資印尼廠房及擴大鹿特丹與巴西古當廠房。
基於擁有高達30億令吉的現金，該公司可從內部資金融資上述擴展資金。
由於在盈利及企業監管方面擁有良好記錄，加上高營運效率與致力提高股東權益下，該行繼續推崇IOI集團，但目前的溢價有過度伸展狀況，而股價也與7令吉60仙的目標價格非常接近。因此，該行認為目前的上漲空間有限，並給予“售出”評級。
重估利好將來自價值優秀的併購活動、領域基本面出現正面改變及投資市場與情緒改善。
（吉隆坡）IOI集團（IOICORP，1961；主板種植組）的淨賺幅率可能受新暴利稅影響而下挫至0.5%，但部份衝擊將在機制轉換下獲得抵銷；今年的資本開銷則預期在廠房擴展計劃執行下，上漲至3億5000萬至4億令吉之間。
達證券表示，業者正要求政府撤銷棕仁油的暴利稅或至少提高所指定的每公噸2000令吉基本水平，但IOI集團所面對的部份衝擊料在機制轉換下抵銷。管理層表示，如果棕仁油也須繳交暴利稅的話，其淨賺幅料從1%降至0.5%。
在專注擴大現有下游業務下，該公司暫緩美國的特殊油脂廠。相關動作被視為正面舉動，因為下游業務依然擁有更大的增長空間。目前下游業務的回酬只有5%，比較上游業務的60%至70%。
IOI集團一開始是計劃投資約3億令吉在巴西古當設立新廠房，並撥款6500萬英鎊（約3億2900萬令吉）擴展鹿特丹廠房。
另外，儘管先前收購東馬種植公司計劃告吹，但該集團正尋求其他替代方案，當中包括涉及原住民傳統習俗地權（NCR）地段及與州政府洽商。
IOI集團也可能成為首個獲得棕櫚油圓桌會議（RSPO）合適油棕產品證書的業者，而相關程序也在進行當中，並預期於年尾可獲得相關證書。相關證書預期可為其歐洲業務提供更大扶持，公司也能藉助相關證書獲得更高價格。
達證券預測，IOI集團2009年至2010年財政年的按年資本開銷可攀高至3億5000萬至4億令吉之間，比較2007年財政年的1億8200萬令吉，2008年財政年則預期達2億令吉。大幅度漲幅主要為了融資印尼廠房及擴大鹿特丹與巴西古當廠房。
基於擁有高達30億令吉的現金，該公司可從內部資金融資上述擴展資金。
由於在盈利及企業監管方面擁有良好記錄，加上高營運效率與致力提高股東權益下，該行繼續推崇IOI集團，但目前的溢價有過度伸展狀況，而股價也與7令吉60仙的目標價格非常接近。因此，該行認為目前的上漲空間有限，並給予“售出”評級。
重估利好將來自價值優秀的併購活動、領域基本面出現正面改變及投資市場與情緒改善。
雲頂17億影城工程‧頒給中冶集團
转载自 : 星洲日報／財經
（新加坡）雲頂（GENTING，3182；主板貿服組）旗下的雲頂國際（GIL），頒發7億500萬新元（16億9500萬令吉）工程予中國冶金科工集團（中冶集團），以承建聖淘沙名勝世界（Resorts World at Sentosa）內的環球影城主題公園的基建。
名勝世界（RESORTS，4715；主板貿服組）是賭場名勝娛樂城的營運公司，該公司發文告說，中冶集團將承建主題公園建築物、外觀、通道、兩棲影院等。
新加坡的聖淘沙名勝世界是預料於2010年開張。
隸屬中冶集團的中國京冶工程技術公司，也負責在環球影城打造24處吸引人景點。
（新加坡）雲頂（GENTING，3182；主板貿服組）旗下的雲頂國際（GIL），頒發7億500萬新元（16億9500萬令吉）工程予中國冶金科工集團（中冶集團），以承建聖淘沙名勝世界（Resorts World at Sentosa）內的環球影城主題公園的基建。
名勝世界（RESORTS，4715；主板貿服組）是賭場名勝娛樂城的營運公司，該公司發文告說，中冶集團將承建主題公園建築物、外觀、通道、兩棲影院等。
新加坡的聖淘沙名勝世界是預料於2010年開張。
隸屬中冶集團的中國京冶工程技術公司，也負責在環球影城打造24處吸引人景點。
出口增加吸引外資‧匯豐看好馬幣
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）為客戶管理4940億美元資產的匯豐私人銀行看好中國人民幣、大馬令吉和印尼盾，因這些國家出口收入的增加推動了經濟並吸引外資。
匯豐私人銀行在新加坡的亞洲投資策略主管馬亨特拉說，未來12個月人民幣將升值8.4%，達到1美元兌6.33元人民幣，因中國中行希望以貨幣走強來對抗通貨膨脹。
他表示，令吉和印尼盾可能升值2%到3%，因包括油棕在內的商品價格上漲有利於這些國家的出口收入增長。馬幣今年上半年下跌了近4%，目前處於3.26水平。今日（週一，7日）下午5時，馬幣兌美元掛3.2660。
馬亨特拉說：“我非常相信，因為資本流的關係這些貨幣兌美元將繼續走強，實力較強的國家，比如中國、新加坡、大馬以及印尼，如果這些國家政府能控制通貨膨脹，貨幣還會大幅升值。”
除日本外亞洲10大交易最活躍貨幣中上個月表現最好的是人民幣和印 尼盾。7月4日上海市場人民幣兌美元收報在1美元兌6.8589元人民 幣，自匯改以來的漲幅達到了21%。
馬亨特拉對人民幣升值幅度的預估高於接受《彭博社》調查的25位經濟學家，後者的預期中值為在2009年第2季升至6.46。
（吉隆坡）為客戶管理4940億美元資產的匯豐私人銀行看好中國人民幣、大馬令吉和印尼盾，因這些國家出口收入的增加推動了經濟並吸引外資。
匯豐私人銀行在新加坡的亞洲投資策略主管馬亨特拉說，未來12個月人民幣將升值8.4%，達到1美元兌6.33元人民幣，因中國中行希望以貨幣走強來對抗通貨膨脹。
他表示，令吉和印尼盾可能升值2%到3%，因包括油棕在內的商品價格上漲有利於這些國家的出口收入增長。馬幣今年上半年下跌了近4%，目前處於3.26水平。今日（週一，7日）下午5時，馬幣兌美元掛3.2660。
馬亨特拉說：“我非常相信，因為資本流的關係這些貨幣兌美元將繼續走強，實力較強的國家，比如中國、新加坡、大馬以及印尼，如果這些國家政府能控制通貨膨脹，貨幣還會大幅升值。”
除日本外亞洲10大交易最活躍貨幣中上個月表現最好的是人民幣和印 尼盾。7月4日上海市場人民幣兌美元收報在1美元兌6.8589元人民 幣，自匯改以來的漲幅達到了21%。
馬亨特拉對人民幣升值幅度的預估高於接受《彭博社》調查的25位經濟學家，後者的預期中值為在2009年第2季升至6.46。
独立发电厂协会吁政府 延后实行征暴利税措施
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）在等待对国家及独立发电业者更深远的经济影响评估出炉之前，马来西亚独立发电厂协会（Penjanabebas）促请政府重新检讨和延后实行“2008年暴利税（电力）法令”。
该协会发表文告表示，他们已经谘询主要金融机构、专家以及执行该该暴利税业者，不要只针对独立发电生产商，而要是整个经济及投资者的信心作为考量。
该协会会员认为，在暴利税（电力）法令实行后，将会即时对他们的财务状况以及寻求融资和债券持有人的能力带来不利影响，同时将会减低发电领域的效率。
在2006年，独立发电厂生产商在区域内所发行的债券总值高达200亿令吉，当时，成为了国内其中最大的回教债券发行领域。
该协会指出，市场对该债券的接受及信心，主要是以他们的营运环境，商业模式以及契约义务的明朗化为前提。任何的变动将促使拖欠债款，并不利于国内的金融市场。
上述对国内金融市场种种的不利影响，包括有：（1）独立发电厂生产商所发行债券的评级将即时面对下调风险。（2）债券投资者，包括国内机构性投资者，或许将反过来被迫清偿其持有债券。（3）投资者对于大马资本市场缺乏信心，因此将导致其它债券评级持续下调，因此出现大量抛售现象。
文告指出，债券降级和整体的投资者信心受损将会带来连锁反应和螺旋式的影响，促使国外及国内公司在我国进行融资项目时，更为艰难及昂贵。
（吉隆坡7日讯）在等待对国家及独立发电业者更深远的经济影响评估出炉之前，马来西亚独立发电厂协会（Penjanabebas）促请政府重新检讨和延后实行“2008年暴利税（电力）法令”。
该协会发表文告表示，他们已经谘询主要金融机构、专家以及执行该该暴利税业者，不要只针对独立发电生产商，而要是整个经济及投资者的信心作为考量。
该协会会员认为，在暴利税（电力）法令实行后，将会即时对他们的财务状况以及寻求融资和债券持有人的能力带来不利影响，同时将会减低发电领域的效率。
在2006年，独立发电厂生产商在区域内所发行的债券总值高达200亿令吉，当时，成为了国内其中最大的回教债券发行领域。
该协会指出，市场对该债券的接受及信心，主要是以他们的营运环境，商业模式以及契约义务的明朗化为前提。任何的变动将促使拖欠债款，并不利于国内的金融市场。
上述对国内金融市场种种的不利影响，包括有：（1）独立发电厂生产商所发行债券的评级将即时面对下调风险。（2）债券投资者，包括国内机构性投资者，或许将反过来被迫清偿其持有债券。（3）投资者对于大马资本市场缺乏信心，因此将导致其它债券评级持续下调，因此出现大量抛售现象。
文告指出，债券降级和整体的投资者信心受损将会带来连锁反应和螺旋式的影响，促使国外及国内公司在我国进行融资项目时，更为艰难及昂贵。
利淡因素笼罩 房地产市场前景蒙尘
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）基于国外投资减少、政局不稳定、材料成本增高及买卖合约或取消等因素，都导致房地产市场前景看淡，分析员也因此维持“减持”的评级。
拉昔胡申研究指出，目前国际金融市场仍然动荡，并对本地房地产需求带来负面影响；政治不稳定也让投资者对大马市场退避三舍。
再来，大家关注的材料成本问题，也吞噬发展商的赚幅。根据分析，洋灰及钢铁价格已经上涨20％及50％。
激烈的竞争也会削弱购买情绪，不利发展商的商价权力，并影响净利。
此外，房地产周期已接近其顶点。分析员说：“发展商已延后推出一些发展计划，来临的供应及已预定的供应，也分别按季下滑1.1％及0.5％。”
不佳的经济情况、利率调高，或也导致消费者放弃原本的买卖合约，致使未入帐销量下滑。
通胀因能源价格高涨，也将减低消费者的购物能力，拉低房地产需求。
基于以上不确定因素，分析员促请投资者谨慎选择投资组合。“我们偏好发展高档住宅及商业产品的发展商，这些公司受成本高涨的冲击较小。”
但该行分析员劝请投资者远离以大众市场为主的公司，他指出：“这些公司在严峻的竞争中，将面对销量下滑、赚幅压力及原料成本高涨。”
该行维持房地产业“减持”的评级，并将本益比从9.5倍下调至7.0倍，建议买入游礼发产业（YNHProp，3158，主板产业股）及双威城（Suncity，6289，主板产业股）。
（吉隆坡7日讯）基于国外投资减少、政局不稳定、材料成本增高及买卖合约或取消等因素，都导致房地产市场前景看淡，分析员也因此维持“减持”的评级。
拉昔胡申研究指出，目前国际金融市场仍然动荡，并对本地房地产需求带来负面影响；政治不稳定也让投资者对大马市场退避三舍。
再来，大家关注的材料成本问题，也吞噬发展商的赚幅。根据分析，洋灰及钢铁价格已经上涨20％及50％。
激烈的竞争也会削弱购买情绪，不利发展商的商价权力，并影响净利。
此外，房地产周期已接近其顶点。分析员说：“发展商已延后推出一些发展计划，来临的供应及已预定的供应，也分别按季下滑1.1％及0.5％。”
不佳的经济情况、利率调高，或也导致消费者放弃原本的买卖合约，致使未入帐销量下滑。
通胀因能源价格高涨，也将减低消费者的购物能力，拉低房地产需求。
基于以上不确定因素，分析员促请投资者谨慎选择投资组合。“我们偏好发展高档住宅及商业产品的发展商，这些公司受成本高涨的冲击较小。”
但该行分析员劝请投资者远离以大众市场为主的公司，他指出：“这些公司在严峻的竞争中，将面对销量下滑、赚幅压力及原料成本高涨。”
该行维持房地产业“减持”的评级，并将本益比从9.5倍下调至7.0倍，建议买入游礼发产业（YNHProp，3158，主板产业股）及双威城（Suncity，6289，主板产业股）。
原料成本高涨·第九计划延迟 建筑领域盈利赚幅受侵蚀
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）随着建筑领域原料成本高涨及部分第九大马计划或将延迟局势，再加上不稳定的政治因素下，因此，大马评估机构（RAM）预估大马建筑领域的盈利赚幅将受到侵蚀。
大马评估机构指出，鉴于上述多项负面因素的冲击下，获得第九大马计划合约的建筑公司盈利赚幅，或许将会从10至20％削减至单位数。
政府在第九大马计划的中期审视（MTR）会议中宣布修订该计划的目标和措施，同时透露未来的发展方向。
新措施正好与市场预测相反，鉴于建筑原料价格高涨及额外基金的发展目标，第九大马计划工程的拨款从2000亿令吉增加15％至2300亿令吉。
该评估机构披露，尽管拨款增加，惟预计在接下来的2008年及2009年内，建筑领域前景及盈利赚幅仍面对成本压力的挑战，包括原料价格高企，以及原油价格攀升所带来的连锁反应，如劳工及运输成本等。
中期审视的新方向，将着重于被耽搁的较低优先及潜在工程，预计会对建筑公司的订单数量施加负面影响。
此外，现有大马不稳定的政治趋势，预计将影响第九大马计划工程颁发的步伐。
另一方面，由于在近期内原油价格攀高而带来负面冲击，因此大马评估机构将大马2008年的5.9％经济增长表现，下调至5.0％。
（吉隆坡7日讯）随着建筑领域原料成本高涨及部分第九大马计划或将延迟局势，再加上不稳定的政治因素下，因此，大马评估机构（RAM）预估大马建筑领域的盈利赚幅将受到侵蚀。
大马评估机构指出，鉴于上述多项负面因素的冲击下，获得第九大马计划合约的建筑公司盈利赚幅，或许将会从10至20％削减至单位数。
政府在第九大马计划的中期审视（MTR）会议中宣布修订该计划的目标和措施，同时透露未来的发展方向。
新措施正好与市场预测相反，鉴于建筑原料价格高涨及额外基金的发展目标，第九大马计划工程的拨款从2000亿令吉增加15％至2300亿令吉。
该评估机构披露，尽管拨款增加，惟预计在接下来的2008年及2009年内，建筑领域前景及盈利赚幅仍面对成本压力的挑战，包括原料价格高企，以及原油价格攀升所带来的连锁反应，如劳工及运输成本等。
中期审视的新方向，将着重于被耽搁的较低优先及潜在工程，预计会对建筑公司的订单数量施加负面影响。
此外，现有大马不稳定的政治趋势，预计将影响第九大马计划工程颁发的步伐。
另一方面，由于在近期内原油价格攀高而带来负面冲击，因此大马评估机构将大马2008年的5.9％经济增长表现，下调至5.0％。
产业股维持超越大市
转载自 : 南洋商报／经济新闻
另一方面，产业股亦同样大跌33％，并且低于平均市净率。抗跌股城中城产业（KLCCP，5089，主板产业股）目前单位数水平交易，低于该股有史以来的市净率。
此外，该集团表示，除了城中城产业，其余的产业股在低于历史平均本益比水平交易。
尽管产业股面对卖压，但是花旗集团依然维持大马产业的“超越大市”评级。
“尽管今年可能将升息，并预测贷款业者可能调整基贷率至7.25％或7.50％，但以25万令吉的住宅地产、贷款期25年及目前的4.95％利息计算，每月的供款在此后仅增加5％。”
在赌博领域方面，名胜世界（Resorts，4715，主板贸服股）也下跌34％，股价处于本益比11倍水平交易，而该股的评估也相当接近1997/1998年的亚洲金融风暴和2002/03年经济衰退时的水平。
另一方面，产业股亦同样大跌33％，并且低于平均市净率。抗跌股城中城产业（KLCCP，5089，主板产业股）目前单位数水平交易，低于该股有史以来的市净率。
此外，该集团表示，除了城中城产业，其余的产业股在低于历史平均本益比水平交易。
尽管产业股面对卖压，但是花旗集团依然维持大马产业的“超越大市”评级。
“尽管今年可能将升息，并预测贷款业者可能调整基贷率至7.25％或7.50％，但以25万令吉的住宅地产、贷款期25年及目前的4.95％利息计算，每月的供款在此后仅增加5％。”
在赌博领域方面，名胜世界（Resorts，4715，主板贸服股）也下跌34％，股价处于本益比11倍水平交易，而该股的评估也相当接近1997/1998年的亚洲金融风暴和2002/03年经济衰退时的水平。
银行股已下滑18％
转载自 : 南洋商报／经济新闻
花旗集团指出，银行股已下滑18％，处于低于或接近经济萧条水平交易，而土著联昌控股（Commerz，1023，主板金融股）和大马投资银行（AMMB，1015，主板金融股）目前已接近单位数。
在本益比方面，土著联昌控股也跌破其单位数的门槛。同样的，马银行（MayBank，1155，主板金融股）在本益比和市净率方面，也低于单位数。
“抗跌股如大众银行（PbBank，1295，主板金融股）、安联银行（Alliance Bank）和丰隆银行（HLBank，5819，主板金融股）则比其他银行股稳固，因为拥有强大的资产质量，特别是大众银行，具有较高的股息回酬。”
有鉴于此，花旗集团维持大马银行的“超越大市”评级，并预测国家银行将会升息，介于50至75个基点。
花旗集团指出，银行股已下滑18％，处于低于或接近经济萧条水平交易，而土著联昌控股（Commerz，1023，主板金融股）和大马投资银行（AMMB，1015，主板金融股）目前已接近单位数。
在本益比方面，土著联昌控股也跌破其单位数的门槛。同样的，马银行（MayBank，1155，主板金融股）在本益比和市净率方面，也低于单位数。
“抗跌股如大众银行（PbBank，1295，主板金融股）、安联银行（Alliance Bank）和丰隆银行（HLBank，5819，主板金融股）则比其他银行股稳固，因为拥有强大的资产质量，特别是大众银行，具有较高的股息回酬。”
有鉴于此，花旗集团维持大马银行的“超越大市”评级，并预测国家银行将会升息，介于50至75个基点。
欧停止进口大马海产食品 德建资源产量挫70％
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（槟城7日讯）由于欧盟停止进口大马的海产食品，德建资源（Texchem，8702，主板贸服股）的联号公司Seapack Food私人有限公司的产量也因而下滑了70％。
该公司主席兼总执行长丹斯里小西史彦昨天在股东常年大会后指出，该公司预计在禁令期间，每月的营业额将损失300万令吉。
根据《商业时报》报导，小西史彦指出，该公司目前的每月生产量为200公吨，他希望有关当局可以尽快解决这个问题。
“欧盟市场占了Seapack总出口的70％，由于营业额下滑，公司在上个月被逼调整架构及减少人员，从300名员降低至80名。”
不过，他指出，该公司将专注在本地及区域的业务发展，目前出口的产品有经过清洗及加工的鱿鱼，及附加值产品如墨鱼生及鱼糜等。
他说，大马在上个月暂停出口海鲜至欧盟国家，这是由于欧盟委员会指大马海鲜不符合欧盟的食品安全标准。
在今年4月，欧盟抽样检查9家鱼类出口公司后，发现不符合标准，欧盟更恫言将会全面禁止马来西亚的海鲜进口。
专家预计，在3个月的暂时禁令期间，大马的海产出口行业将蒙受超过110亿令吉的亏损。
出口禁令不影响海鲜加工
小西史彦说，出口禁令不会影响德建资源旗下的海鲜加工公司Sea Master贸易私人有限公司，因为该公司已经迅速的提高对中国和日本的出口。
（槟城7日讯）由于欧盟停止进口大马的海产食品，德建资源（Texchem，8702，主板贸服股）的联号公司Seapack Food私人有限公司的产量也因而下滑了70％。
该公司主席兼总执行长丹斯里小西史彦昨天在股东常年大会后指出，该公司预计在禁令期间，每月的营业额将损失300万令吉。
根据《商业时报》报导，小西史彦指出，该公司目前的每月生产量为200公吨，他希望有关当局可以尽快解决这个问题。
“欧盟市场占了Seapack总出口的70％，由于营业额下滑，公司在上个月被逼调整架构及减少人员，从300名员降低至80名。”
不过，他指出，该公司将专注在本地及区域的业务发展，目前出口的产品有经过清洗及加工的鱿鱼，及附加值产品如墨鱼生及鱼糜等。
他说，大马在上个月暂停出口海鲜至欧盟国家，这是由于欧盟委员会指大马海鲜不符合欧盟的食品安全标准。
在今年4月，欧盟抽样检查9家鱼类出口公司后，发现不符合标准，欧盟更恫言将会全面禁止马来西亚的海鲜进口。
专家预计，在3个月的暂时禁令期间，大马的海产出口行业将蒙受超过110亿令吉的亏损。
出口禁令不影响海鲜加工
小西史彦说，出口禁令不会影响德建资源旗下的海鲜加工公司Sea Master贸易私人有限公司，因为该公司已经迅速的提高对中国和日本的出口。
指投资伙伴欲购公司股权 亚航澄清未接任何通知书
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）亚洲航空（AirAsia，5099，主板贸服股）今日澄清，该公司并没有接获任何通知书，指Nomad投资伙伴或任何主要单位收购了该公司股权。
根据大马交易所的资料，亚航是针对《The Edge》财经日报的报道做出上述澄清。
该公司指出，其最新主要股东通知仅于6月20日发出，当时，Nomad投资伙伴收购亚航股权，使其持股权增至5.83％或1亿3840万股。
（吉隆坡7日讯）亚洲航空（AirAsia，5099，主板贸服股）今日澄清，该公司并没有接获任何通知书，指Nomad投资伙伴或任何主要单位收购了该公司股权。
根据大马交易所的资料，亚航是针对《The Edge》财经日报的报道做出上述澄清。
该公司指出，其最新主要股东通知仅于6月20日发出，当时，Nomad投资伙伴收购亚航股权，使其持股权增至5.83％或1亿3840万股。
传国库拟脱售股权 发马表示不知情
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）发马（Pharma，7081，主板贸服股）向大马交易所发表文告指出，该公司对于国库控股（Khazanah）有意脱售发马股权计划并不知情。
发马向大马交易所披露，该公司对于今日《The Edge》财经日报道有关马化工（CCM，2879，主板工业产品股）计划收购发马股权作出回应，并表示他们对该活动并不知情。
根据《The Edge》引述消息人士的话报道，国库控股（Khazanah）计划脱售在发马）的72.5％股权，以整合旗下的业务。
消息指出，国库控股也计划脱售马化工的股权，目前国民投资机构拥有后者54.6％的股权。
消息还说，国库控股和国民投资机构目前正展开洽谈，双方都要重组本身的业务，也希望洽谈会有结果。
这项交易可能触发发马和马化工之间的合并活动。
（吉隆坡7日讯）发马（Pharma，7081，主板贸服股）向大马交易所发表文告指出，该公司对于国库控股（Khazanah）有意脱售发马股权计划并不知情。
发马向大马交易所披露，该公司对于今日《The Edge》财经日报道有关马化工（CCM，2879，主板工业产品股）计划收购发马股权作出回应，并表示他们对该活动并不知情。
根据《The Edge》引述消息人士的话报道，国库控股（Khazanah）计划脱售在发马）的72.5％股权，以整合旗下的业务。
消息指出，国库控股也计划脱售马化工的股权，目前国民投资机构拥有后者54.6％的股权。
消息还说，国库控股和国民投资机构目前正展开洽谈，双方都要重组本身的业务，也希望洽谈会有结果。
这项交易可能触发发马和马化工之间的合并活动。
Mayland Parkview 增持置地通用至16.94％
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）Mayland Parkview私人有限公司近期再度收购置地通用（L&G，3174，主板产业股）253万股，使其持股权增至1亿零138万股，或相等于16.94％。
根据大马交易所资料显示，Mayland Parkview于上个月24日、25日和27日，分别收购63万、20万以及170万股，交易价格介于31仙和32仙。
上述收购活动后，该公司持有的股权增至1亿零138万股，或相等于16.94％。
而在较早前，Mayland Parkview也于6月9日至13日持续5天共收购置地通用165万股，再加上上述收购活动，该公司在6月总共收购置地通用418万股。
该股于去年9月4日创下新高至0.865令吉，惟该股却于本月4日，写下52周历史新低至0.265令吉。
（吉隆坡7日讯）Mayland Parkview私人有限公司近期再度收购置地通用（L&G，3174，主板产业股）253万股，使其持股权增至1亿零138万股，或相等于16.94％。
根据大马交易所资料显示，Mayland Parkview于上个月24日、25日和27日，分别收购63万、20万以及170万股，交易价格介于31仙和32仙。
上述收购活动后，该公司持有的股权增至1亿零138万股，或相等于16.94％。
而在较早前，Mayland Parkview也于6月9日至13日持续5天共收购置地通用165万股，再加上上述收购活动，该公司在6月总共收购置地通用418万股。
该股于去年9月4日创下新高至0.865令吉，惟该股却于本月4日，写下52周历史新低至0.265令吉。
客凯易与Proteas Innovation 联营成立新外包臂膀
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）客凯易（Cuscapi，0051，自动报价股）今日宣布，与Proteas Innovation私人有限公司联营，成立新的外包臂膀－客凯易外包私人有限公司（Cuscapi Outsourcing）。
该公司发表文告表示，该公司将持有新联营公司的55％股权，而Proteas Innovation私人有限公司则持有45％股权。
该公司指出，新的联络中心目的是要提升其联络中心的服务，而且也是该公司增长策略之一。
该公司总执行长梁家桢表示，上述联营计划将辅助其目前的服务，尤其是为国际及大型企业所提供的服务。
此外，该联络中心也将为客凯易带来持续性的收入。
（吉隆坡7日讯）客凯易（Cuscapi，0051，自动报价股）今日宣布，与Proteas Innovation私人有限公司联营，成立新的外包臂膀－客凯易外包私人有限公司（Cuscapi Outsourcing）。
该公司发表文告表示，该公司将持有新联营公司的55％股权，而Proteas Innovation私人有限公司则持有45％股权。
该公司指出，新的联络中心目的是要提升其联络中心的服务，而且也是该公司增长策略之一。
该公司总执行长梁家桢表示，上述联营计划将辅助其目前的服务，尤其是为国际及大型企业所提供的服务。
此外，该联络中心也将为客凯易带来持续性的收入。
过去6个交易天速降6.3％ 综指近期料出现超卖
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）吉隆坡综合指数在过去6个交易天速降6.3％，并从年初的颠峰期飙跌25.2％，分析员表示近期可能会出现超卖现象。
亚欧美投资银行指出，目前多项股只出现超卖，因此预测2009年的盈利因原油价提高而维持朦胧，但下述业者拥有反弹的潜能。
“其中包括金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）、土著联昌控股（Commerz，1023，主板金融股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）等股项。”
另一方面，由于近期政治状况不明朗、高通胀、暴利税以及上周四大马交易所系统失灵暂停交易，导致市场情绪不知所措。
尽管如此，该行表示，在阴沉的高通胀预测、本地消费放缓、以及暴利税中，市场已出现一线曙光。
“其中包括非正式的展延制造及消费业者的天然气成本、更利民的2009年财政预算案、为第九大马计划受阻的工程增加建筑原料成本的潜能方案，以及并购活动潜能。”
（吉隆坡7日讯）吉隆坡综合指数在过去6个交易天速降6.3％，并从年初的颠峰期飙跌25.2％，分析员表示近期可能会出现超卖现象。
亚欧美投资银行指出，目前多项股只出现超卖，因此预测2009年的盈利因原油价提高而维持朦胧，但下述业者拥有反弹的潜能。
“其中包括金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）、土著联昌控股（Commerz，1023，主板金融股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）等股项。”
另一方面，由于近期政治状况不明朗、高通胀、暴利税以及上周四大马交易所系统失灵暂停交易，导致市场情绪不知所措。
尽管如此，该行表示，在阴沉的高通胀预测、本地消费放缓、以及暴利税中，市场已出现一线曙光。
“其中包括非正式的展延制造及消费业者的天然气成本、更利民的2009年财政预算案、为第九大马计划受阻的工程增加建筑原料成本的潜能方案，以及并购活动潜能。”
Monday, July 7, 2008
期待木材价格回扬 黄传宽伺机突破
转载自 : 南洋商报／经济新闻
黄传宽控股（WTK，4243，主板工业产品股）是国内最大型的综合木材业务集团之一，每年的伐木量超过50万立方米。
黄传宽控股的主要业务为投资控股及提供管理服务，并通过旗下公司，进行以下三大核心业务：（一）砍伐木材与树桐贸易，胶合板、薄板及锯木；（二）制造与经销铝箔带、包装原料及一系列以“Loytape”为品牌的胶带；以及（三）种植与产业业务。
在截至2008年3月31日止的2008财政年首季内，该公司取得1亿6510万令吉的营业额，比前期微增2.4％，但净利却按年猛挫89.2％至320万令吉。圆树桐及胶合板的价格低于平均水平（分别按年下滑7.1％及30.9％），是其净利剧跌的主因。同时，该集团也面对营运成本扬升，以及令吉兑美元汇率走强的双重打击。
放眼未来，由于树桐供应紧缩、俄罗斯计划提高树桐出口税，以及日本新动工房屋景气复苏，圆木及胶合板的价格预料将在下半年回弹。
日本房市场走势牵制
虽然如此，标准普尔研究指出，营运成本的迅速扬升，尤其是能源与运输成本的大幅飙涨，将对黄传宽控股的营运赚幅产生负面影响。同时，该集团的胶合板业务，过度的依赖日本市场（高占2007财政年总出口额80％），因此将深受日本房产市场走势的牵制。
标准普尔在初次研究黄传宽控股股票的研究报告中，给予该股“守住”的投资评级，以及2.40令吉的12个月目标价位。这是根据该股2009财年预估盈利推算的11倍本益比算出。而在推算该本益比时，标普已把该股历来7.1倍至24.1倍的本益比，以及其同业的本益比，加上潜在的投资风险推算而得。
标普指出，自去年8月完成分送红股及股票分拆建议以来，黄传宽控股的股价一直在2令吉至2.70令吉之间窄幅徘徊，除非木材价格劲扬，否则，该股预料难以冲破该横摆区间。
该股投资评级及目标价位的潜在风险，包括（一）：树桐与木材产品价格波动激烈、（二）能源、运输及胶水等营运成本持续飙涨、（三）日本房产市场复苏程度逊预期，以及（四）不利外汇走势，尤其是美元兑令吉汇率下滑。
黄传宽控股（WTK，4243，主板工业产品股）是国内最大型的综合木材业务集团之一，每年的伐木量超过50万立方米。
黄传宽控股的主要业务为投资控股及提供管理服务，并通过旗下公司，进行以下三大核心业务：（一）砍伐木材与树桐贸易，胶合板、薄板及锯木；（二）制造与经销铝箔带、包装原料及一系列以“Loytape”为品牌的胶带；以及（三）种植与产业业务。
在截至2008年3月31日止的2008财政年首季内，该公司取得1亿6510万令吉的营业额，比前期微增2.4％，但净利却按年猛挫89.2％至320万令吉。圆树桐及胶合板的价格低于平均水平（分别按年下滑7.1％及30.9％），是其净利剧跌的主因。同时，该集团也面对营运成本扬升，以及令吉兑美元汇率走强的双重打击。
放眼未来，由于树桐供应紧缩、俄罗斯计划提高树桐出口税，以及日本新动工房屋景气复苏，圆木及胶合板的价格预料将在下半年回弹。
日本房市场走势牵制
虽然如此，标准普尔研究指出，营运成本的迅速扬升，尤其是能源与运输成本的大幅飙涨，将对黄传宽控股的营运赚幅产生负面影响。同时，该集团的胶合板业务，过度的依赖日本市场（高占2007财政年总出口额80％），因此将深受日本房产市场走势的牵制。
标准普尔在初次研究黄传宽控股股票的研究报告中，给予该股“守住”的投资评级，以及2.40令吉的12个月目标价位。这是根据该股2009财年预估盈利推算的11倍本益比算出。而在推算该本益比时，标普已把该股历来7.1倍至24.1倍的本益比，以及其同业的本益比，加上潜在的投资风险推算而得。
标普指出，自去年8月完成分送红股及股票分拆建议以来，黄传宽控股的股价一直在2令吉至2.70令吉之间窄幅徘徊，除非木材价格劲扬，否则，该股预料难以冲破该横摆区间。
该股投资评级及目标价位的潜在风险，包括（一）：树桐与木材产品价格波动激烈、（二）能源、运输及胶水等营运成本持续飙涨、（三）日本房产市场复苏程度逊预期，以及（四）不利外汇走势，尤其是美元兑令吉汇率下滑。
市场大幅下挫后 优质股周息率诱人
转载自 : 南洋商报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）传统上，周息率较高的公司是大道公司、博彩业、消费领域，以及烟草领域等，但是，由于今年内许多股项大幅度被抛售后，也显出诱人的周息率，值得投资者关注。
联昌国际证券行指出，从股息角度来看，甚至是公认无法给予高股息的建筑领域，现在也变得非常诱人，以金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）为例，周息率就高达双位数。
该证券行分析员说，自从大选以来，他们就劝告投资者选择抗跌股，因此，有保护作用的高周息率股自然浮现脑海里。
分析员指出，亚洲航空（AirAsia，5099，主板贸服股）及国家汽车控股（Proton，5304，主板消费产品股，简称普腾）不会在2008财政年内派发股息。而大马散装货运（Maybulk，5077，主板贸服股）周息率将达19％。
他说：“我们预计，2008财政年内，我们视察的83家公司中，有6家的股息回酬将超越10％，到了2009财政年，股息回酬率超过10％的公司将增至9家。”
根据该分析员的预测，马电讯（TM，4863，主板贸服股）的回酬率最高。而亚航则是唯一在09财政年内不支付股息的公司。
分析员预计：“整体上，2008及2009年，市场的净周息率将比5％略高。”
此外，分析员根据两大标准：（一）周息率接近双位数或以上，及（二）“超越大市”的评级，选出5只首选股，分别是是数码网络（Digi，6947，主板基建股）、金务大、纬钜集团（Wellcal，7231，二板工业产品股）、大众银行（PbBank，1295，主板金融股）及马电讯。
“基于强劲的流动现金及健全资产负债表，相信这些公司可以维持高周息率。”
分析员表示，根据资料，有些公司除权日已过，惟仍未宣布股息银额及派发日期，因此，投资者可以近除权日进行交易，而且持有该些股票，因为大部分都是蓝筹股，而且每股净利下滑的风险很低。
此外，该分析员维持我国“中立”评级，08年吉隆坡综合指数目标为1290点，是3年移动平均本益比14.5倍10％的折价。基于（一）政治因素、（2）政策风险、（3）外资投资者降低大马投资评级，及（4）每股净利下滑风险，分析员认为，投资者应该选择不受本地因素影响的领域，例如种植、石油与天然气及橡胶手套。
（吉隆坡7日讯）传统上，周息率较高的公司是大道公司、博彩业、消费领域，以及烟草领域等，但是，由于今年内许多股项大幅度被抛售后，也显出诱人的周息率，值得投资者关注。
联昌国际证券行指出，从股息角度来看，甚至是公认无法给予高股息的建筑领域，现在也变得非常诱人，以金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）为例，周息率就高达双位数。
该证券行分析员说，自从大选以来，他们就劝告投资者选择抗跌股，因此，有保护作用的高周息率股自然浮现脑海里。
分析员指出，亚洲航空（AirAsia，5099，主板贸服股）及国家汽车控股（Proton，5304，主板消费产品股，简称普腾）不会在2008财政年内派发股息。而大马散装货运（Maybulk，5077，主板贸服股）周息率将达19％。
他说：“我们预计，2008财政年内，我们视察的83家公司中，有6家的股息回酬将超越10％，到了2009财政年，股息回酬率超过10％的公司将增至9家。”
根据该分析员的预测，马电讯（TM，4863，主板贸服股）的回酬率最高。而亚航则是唯一在09财政年内不支付股息的公司。
分析员预计：“整体上，2008及2009年，市场的净周息率将比5％略高。”
此外，分析员根据两大标准：（一）周息率接近双位数或以上，及（二）“超越大市”的评级，选出5只首选股，分别是是数码网络（Digi，6947，主板基建股）、金务大、纬钜集团（Wellcal，7231，二板工业产品股）、大众银行（PbBank，1295，主板金融股）及马电讯。
“基于强劲的流动现金及健全资产负债表，相信这些公司可以维持高周息率。”
分析员表示，根据资料，有些公司除权日已过，惟仍未宣布股息银额及派发日期，因此，投资者可以近除权日进行交易，而且持有该些股票，因为大部分都是蓝筹股，而且每股净利下滑的风险很低。
此外，该分析员维持我国“中立”评级，08年吉隆坡综合指数目标为1290点，是3年移动平均本益比14.5倍10％的折价。基于（一）政治因素、（2）政策风险、（3）外资投资者降低大马投资评级，及（4）每股净利下滑风险，分析员认为，投资者应该选择不受本地因素影响的领域，例如种植、石油与天然气及橡胶手套。
数码网络（Digi，6947，主板基建股） 目标价28.60令吉
转载自 : 南洋商报／经济新闻
尽管处于不明朗环境，但它仍具有抵抗力及增长的元素，因此，分析员给予该公司“超越大市”的评级，目标价格为28.60令吉。主要催化剂为（一）可能进行资本管理如资本回退、（二）手机号码迁移（MNP）带来的正面影响，及（三）通过3G执照增加竞争力。
尽管处于不明朗环境，但它仍具有抵抗力及增长的元素，因此，分析员给予该公司“超越大市”的评级，目标价格为28.60令吉。主要催化剂为（一）可能进行资本管理如资本回退、（二）手机号码迁移（MNP）带来的正面影响，及（三）通过3G执照增加竞争力。
金务大（Gamuda，5398，主板建筑股） 预计派特别股息
转载自 : 南洋商报／经济新闻
尽管中期内赚幅将受到原料价格上涨而萎缩，加上整个领域长期收益可见度领域减弱，但是，该股拥有3年稳固收益，复合年成长率达31％，而且特许经营的3亿令吉强劲现金支持着超过10％的最高周息率，分析员维持其“超越大市”投资评级。
此外，该公司脱售雪兰莪水供私人有限公司（SPLASH）40％股权，及金务大水务（Gamuda Water）80％股权而获得的15亿至20亿令吉也可能带来特别股息。
尽管中期内赚幅将受到原料价格上涨而萎缩，加上整个领域长期收益可见度领域减弱，但是，该股拥有3年稳固收益，复合年成长率达31％，而且特许经营的3亿令吉强劲现金支持着超过10％的最高周息率，分析员维持其“超越大市”投资评级。
此外，该公司脱售雪兰莪水供私人有限公司（SPLASH）40％股权，及金务大水务（Gamuda Water）80％股权而获得的15亿至20亿令吉也可能带来特别股息。
大众银行（PbBank，1295，主板金融股） 料派每股40仙股息
转载自 : 南洋商报／经济新闻
基于其较好的基本面，除了投资回酬达20％以上、贷款增长迅速达20％、呆帐只有1％等，加上该银行在不景气时较其他同行更具抵抗力，因此，仍是分析员首选。
此外，分析员认为，令人注目达9至11％的周息率是可达到的，因为，该公司较低的收益风险及拥有100％股息派发率的目标。预计，该公司将于未来2至3个星期内，宣布08年首半年业绩时，宣布派发每股40仙的股息。
基于其较好的基本面，除了投资回酬达20％以上、贷款增长迅速达20％、呆帐只有1％等，加上该银行在不景气时较其他同行更具抵抗力，因此，仍是分析员首选。
此外，分析员认为，令人注目达9至11％的周息率是可达到的，因为，该公司较低的收益风险及拥有100％股息派发率的目标。预计，该公司将于未来2至3个星期内，宣布08年首半年业绩时，宣布派发每股40仙的股息。
马电讯（TM，4863，主板贸服股） 派特别股息
转载自 : 南洋商报／经济新闻
分析员相信，由于该股仍未纳入未来一季内可能派发的特别股息，而且下滑风险也随着其7％的净周息率减至最低，维持该股“短线买入”投资评级。
预计该公司将获得马电讯国际（TMI，6888，主板贸服股）偿还大约70亿令吉的贷款，因此，可能派发特别股息。
分析员相信，由于该股仍未纳入未来一季内可能派发的特别股息，而且下滑风险也随着其7％的净周息率减至最低，维持该股“短线买入”投资评级。
预计该公司将获得马电讯国际（TMI，6888，主板贸服股）偿还大约70亿令吉的贷款，因此，可能派发特别股息。
普腾经销汽车销售目标 今年增至15.3万辆
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）普腾经销私人有限公司（Proton Edar Sdn Bhd）首席执行员莫哈末苏克依布拉欣说，该公司的目标是汽车销售由去年的13万辆，在今年增加至大约15万3000辆。
随着最近调高汽油价格以及考虑了目前经济情况后，虽然过去2周来的汽车销售下跌25％，他说，其实销售已止跌回升。
他说，选定的国产汽车款型在今年装配天然气设备以及小型车款需求增加，有助于推高汽车销售。
虽然装配天然气设备是非强制的，他说，这不会成为订购者的负担；因为它的成本已包括在融资配套内。
国汽控股有限公司（PROTON，5304，主板消费产品组）已开始该计划，在国产汽车的赛佳、华嘉、以及魅丽车款装配天然气设备；因此使汽车可采用双燃料，汽油以及天然气。这也是较便宜，因为是在工厂装配。
在“Proton Commerce Supermarket Sweep”场外，他说，目前列表中排第1的是普腾赛佳，每月有大约6000宗订单；而普腾魅丽则有每月4000宗订单。
该竞赛奖励12位表现最佳的国产汽车分销商。
在同一个节目，Proton Commerce私人有限公司首席执行员阿末梅锦莫哈末阿里说，该公司预期贷款增长20％。但是在目前的经济情况下，该家提供分期付款便利的公司可能须重订它的目标。
（吉隆坡7日讯）普腾经销私人有限公司（Proton Edar Sdn Bhd）首席执行员莫哈末苏克依布拉欣说，该公司的目标是汽车销售由去年的13万辆，在今年增加至大约15万3000辆。
随着最近调高汽油价格以及考虑了目前经济情况后，虽然过去2周来的汽车销售下跌25％，他说，其实销售已止跌回升。
他说，选定的国产汽车款型在今年装配天然气设备以及小型车款需求增加，有助于推高汽车销售。
虽然装配天然气设备是非强制的，他说，这不会成为订购者的负担；因为它的成本已包括在融资配套内。
国汽控股有限公司（PROTON，5304，主板消费产品组）已开始该计划，在国产汽车的赛佳、华嘉、以及魅丽车款装配天然气设备；因此使汽车可采用双燃料，汽油以及天然气。这也是较便宜，因为是在工厂装配。
在“Proton Commerce Supermarket Sweep”场外，他说，目前列表中排第1的是普腾赛佳，每月有大约6000宗订单；而普腾魅丽则有每月4000宗订单。
该竞赛奖励12位表现最佳的国产汽车分销商。
在同一个节目，Proton Commerce私人有限公司首席执行员阿末梅锦莫哈末阿里说，该公司预期贷款增长20％。但是在目前的经济情况下，该家提供分期付款便利的公司可能须重订它的目标。
中东公司有意入股 金务大股价走高
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）随着本地一家报导称，来自中东资金的一批投资者有意收购金务大有限公司（GAMUDA，5398，主板建筑组）后，导致该公司今日的股价水涨船高。
该公司所推行的多项大型计划是享有盛名的，例如防洪管理与道路隧道计划深受国际欢呼。
该公司的股价在今日时，一度高涨至2.49令吉，过后，在投资者套利下，使到其涨幅收窄。
至闭市时，该公司股价涨20仙，收市挂2.47令吉，为交投最为活跃的股项，有3543万股转手。
（吉隆坡7日讯）随着本地一家报导称，来自中东资金的一批投资者有意收购金务大有限公司（GAMUDA，5398，主板建筑组）后，导致该公司今日的股价水涨船高。
该公司所推行的多项大型计划是享有盛名的，例如防洪管理与道路隧道计划深受国际欢呼。
该公司的股价在今日时，一度高涨至2.49令吉，过后，在投资者套利下，使到其涨幅收窄。
至闭市时，该公司股价涨20仙，收市挂2.47令吉，为交投最为活跃的股项，有3543万股转手。
暴利税严重侵蚀盈利 丹绒目标价下调
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）政府已在宪报上公布用来计算暴利税的资产回报率定义，是付息税前盈利除以固定资产，而不是付息税前盈利除以资产总额。
亚欧美证券银行初步估计显示，丹绒有限公司（TANJONG）可能须缴付的暴利税每年大约1亿令吉，转换成2009至2011财政年净利削减6.2至12.2％。
基于修订有形资产净值调低后的目标价由17.80令吉调低至15.10令吉，建议股价趋软时买入这只股。 除去在马来西亚的发电业资产后，在最坏情况下，丹绒的修订有形资产净值12.10令吉。
该证券银行在投资研究报告中说，政府在宪报公布对独立发电厂的资产回报率超过9％征收30％暴利税，将资产回报率定义是付息税前盈利除以固定资产。这最终定义，与经济策划组（EPU）政府官员在6月6日的讲述有很大偏离；较早前讲述的资产回报率定义是付息税前盈利除以资产总额。
由于改变计算方式将影响盈利，该证券银行等待这项宪报公布条例的书面证实，以及获悉暴利税没有明确时限，因此相信是即将以及是永久的实施。
报告说，丹绒将遭受重大影响。根据大马评估机构（RAM）对丹绒的个别独立发电厂财务报告（2007财政年1月），亚欧美证券银行的初步估计显示丹绒可能须缴付的暴利税每年大约1亿令吉。基于种植业公司在1990年时被征收暴利税的经验，该证券银行推测这类徵税是可扣税的。因此，丹绒的每年净利可能减少大约7500万令吉。这可能将该证券银行对丹绒的2009至2011财政年净利预估削减6.2％至12.2％以及影响派息率。
报告说，最坏情况大至上已反映在股价。该证券银行获悉独立发电厂要求与政府洽谈，因为这是不合理的严厉“惩罚”。 自2008年6月4日以来，丹绒已流失11亿3000万令吉的总市值。 该证券银行估计实施暴利税将删去将近10亿9000万令吉估值，或是2.70令吉的修订后有形资产净值，目标价由17.80令吉调低至15.10令吉。 但是丹绒的债券评级不会调低，因为将导致借贷成本更高。无论如何，它的3个发电厂，即是Pahlawan，Powertek以及Panglima截至2007年1月3日，净负债总共8亿5800万令吉。因此，丹绒可承担任何较高的借贷成本。
（吉隆坡7日讯）政府已在宪报上公布用来计算暴利税的资产回报率定义，是付息税前盈利除以固定资产，而不是付息税前盈利除以资产总额。
亚欧美证券银行初步估计显示，丹绒有限公司（TANJONG）可能须缴付的暴利税每年大约1亿令吉，转换成2009至2011财政年净利削减6.2至12.2％。
基于修订有形资产净值调低后的目标价由17.80令吉调低至15.10令吉，建议股价趋软时买入这只股。 除去在马来西亚的发电业资产后，在最坏情况下，丹绒的修订有形资产净值12.10令吉。
该证券银行在投资研究报告中说，政府在宪报公布对独立发电厂的资产回报率超过9％征收30％暴利税，将资产回报率定义是付息税前盈利除以固定资产。这最终定义，与经济策划组（EPU）政府官员在6月6日的讲述有很大偏离；较早前讲述的资产回报率定义是付息税前盈利除以资产总额。
由于改变计算方式将影响盈利，该证券银行等待这项宪报公布条例的书面证实，以及获悉暴利税没有明确时限，因此相信是即将以及是永久的实施。
报告说，丹绒将遭受重大影响。根据大马评估机构（RAM）对丹绒的个别独立发电厂财务报告（2007财政年1月），亚欧美证券银行的初步估计显示丹绒可能须缴付的暴利税每年大约1亿令吉。基于种植业公司在1990年时被征收暴利税的经验，该证券银行推测这类徵税是可扣税的。因此，丹绒的每年净利可能减少大约7500万令吉。这可能将该证券银行对丹绒的2009至2011财政年净利预估削减6.2％至12.2％以及影响派息率。
报告说，最坏情况大至上已反映在股价。该证券银行获悉独立发电厂要求与政府洽谈，因为这是不合理的严厉“惩罚”。 自2008年6月4日以来，丹绒已流失11亿3000万令吉的总市值。 该证券银行估计实施暴利税将删去将近10亿9000万令吉估值，或是2.70令吉的修订后有形资产净值，目标价由17.80令吉调低至15.10令吉。 但是丹绒的债券评级不会调低，因为将导致借贷成本更高。无论如何，它的3个发电厂，即是Pahlawan，Powertek以及Panglima截至2007年1月3日，净负债总共8亿5800万令吉。因此，丹绒可承担任何较高的借贷成本。
投资者依然缺乏信心 大马股市先升后跌
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）今日大马股市起初在趁廉买入活动帮助下而微升，但升势只属昙花一现，大市最终还是延续上周五的跌势，因投资者依然对股市缺乏信心。
上周四大马证券交易所的电脑发生故障，导致当日市场全天无法进行交易的事件，仍然令投资者心里感到不悦。
此外，国内政局不稳定、国际油价不停飙涨和屡创新高、通货膨胀压力加重与美国经济前景令人堪忧等一连串不利因素，也续导致投资者紧抱谨慎态度，不愿涉足股市，从而促使今日大市的交易静若止水。
一名份析师称，国内政局动荡不定的关切情绪，也驱使外资远离本地股市。
他续指出，市场也在等待今晚纽约股市复市的表现。美国股市上周五因适逢独立日假期而休市。
大马证券交易所综合指数开市微升，但闭市时却下跌6.88点而退至1127.26点，较早曾下挫10.36点而退至1123.78点。富时大马指数也滑落20.68点而至7512.31点，但富时第二交易板指数却扬升23.73点而至5317.31.27点。
上升股有262只、下跌股达375只、228只股企稳及482只股没有交易。成交股额仅达4亿1299万3300股，上周五全天做5亿9744万9400股。
种植股表现欠佳，以及部份重量级蓝筹股和金融股依然遭受卖压。
获证券商推荐买入金务大交易傲视全场，闭市急涨20仙而晋至2.47令吉。此外，马资源机构起0.5仙而至1令吉、名胜世界落4仙而至2.52令吉及金鹏集团涨8仙而至1.23令吉。
国油贸易维持于7.25令吉不变及国油气体亦站稳在9.80令吉，而婆罗洲石油则下跌4.5仙而退至17.5仙。
主要蓝筹股和种植股方面，交易炽热的凯业集团跌10仙而退至6.80令吉、云顶站稳在5.30令吉、英美烟草落75仙而至41令吉、雀巢回升50仙至27.75令吉、丹绒急跌60仙而至12.20令吉、吉隆坡甲洞降50仙至16.30令吉及森那美落10仙而至8.65令吉。
（吉隆坡7日讯）今日大马股市起初在趁廉买入活动帮助下而微升，但升势只属昙花一现，大市最终还是延续上周五的跌势，因投资者依然对股市缺乏信心。
上周四大马证券交易所的电脑发生故障，导致当日市场全天无法进行交易的事件，仍然令投资者心里感到不悦。
此外，国内政局不稳定、国际油价不停飙涨和屡创新高、通货膨胀压力加重与美国经济前景令人堪忧等一连串不利因素，也续导致投资者紧抱谨慎态度，不愿涉足股市，从而促使今日大市的交易静若止水。
一名份析师称，国内政局动荡不定的关切情绪，也驱使外资远离本地股市。
他续指出，市场也在等待今晚纽约股市复市的表现。美国股市上周五因适逢独立日假期而休市。
大马证券交易所综合指数开市微升，但闭市时却下跌6.88点而退至1127.26点，较早曾下挫10.36点而退至1123.78点。富时大马指数也滑落20.68点而至7512.31点，但富时第二交易板指数却扬升23.73点而至5317.31.27点。
上升股有262只、下跌股达375只、228只股企稳及482只股没有交易。成交股额仅达4亿1299万3300股，上周五全天做5亿9744万9400股。
种植股表现欠佳，以及部份重量级蓝筹股和金融股依然遭受卖压。
获证券商推荐买入金务大交易傲视全场，闭市急涨20仙而晋至2.47令吉。此外，马资源机构起0.5仙而至1令吉、名胜世界落4仙而至2.52令吉及金鹏集团涨8仙而至1.23令吉。
国油贸易维持于7.25令吉不变及国油气体亦站稳在9.80令吉，而婆罗洲石油则下跌4.5仙而退至17.5仙。
主要蓝筹股和种植股方面，交易炽热的凯业集团跌10仙而退至6.80令吉、云顶站稳在5.30令吉、英美烟草落75仙而至41令吉、雀巢回升50仙至27.75令吉、丹绒急跌60仙而至12.20令吉、吉隆坡甲洞降50仙至16.30令吉及森那美落10仙而至8.65令吉。
截至6月杪止 国行储备金达4109亿
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）国家银行（BNM）在截至2008年6月30日为止所拥有的国际储备金，由6月13日的3981亿令吉（1246亿美元）挺升至4109亿令吉（1258亿美元）。
国行今日在一项文告中称，它现有的储备金足够支付10个月的累积入口，以及相等于5.3倍的短期外债。
它称:“6月30日的国际储备金数额，乃是随着主要货币在该季度中在兑换令吉挺稳下时，而对外汇重新估值利润作出季度调整后而作出的。”
（吉隆坡7日讯）国家银行（BNM）在截至2008年6月30日为止所拥有的国际储备金，由6月13日的3981亿令吉（1246亿美元）挺升至4109亿令吉（1258亿美元）。
国行今日在一项文告中称，它现有的储备金足够支付10个月的累积入口，以及相等于5.3倍的短期外债。
它称:“6月30日的国际储备金数额，乃是随着主要货币在该季度中在兑换令吉挺稳下时，而对外汇重新估值利润作出季度调整后而作出的。”
英格烈士获颁发 10亿双轨铁路兴建合约
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）英格烈士机构有限公司（INGRESS，7112，次板工业产品组）拥有49%股权的联号公司--Balfour Beatty铁路私人有限公司（BBRail）在一项联营计划下，与Ansaldo STS大马私人有限公司获得一项高达10亿令吉，由怡保--巴东勿杀双轨铁路工程的铁路系统兴建合约。
据该公司今日向大马证券交易所发表文吉称，有关合约是由马矿业机构--金务大联营私人有限公司所颁发的。
该公司称，其子公司Balfour Beatty将涉及铁路的设计、供应、装置电气化与电力供应。
它称：“这项铁路的兴建期限将长达54个月、预料会在2013年1月建竣。”
该公司称，预料该项工程可为公司带来巨大收益。
（吉隆坡7日讯）英格烈士机构有限公司（INGRESS，7112，次板工业产品组）拥有49%股权的联号公司--Balfour Beatty铁路私人有限公司（BBRail）在一项联营计划下，与Ansaldo STS大马私人有限公司获得一项高达10亿令吉，由怡保--巴东勿杀双轨铁路工程的铁路系统兴建合约。
据该公司今日向大马证券交易所发表文吉称，有关合约是由马矿业机构--金务大联营私人有限公司所颁发的。
该公司称，其子公司Balfour Beatty将涉及铁路的设计、供应、装置电气化与电力供应。
它称：“这项铁路的兴建期限将长达54个月、预料会在2013年1月建竣。”
该公司称，预料该项工程可为公司带来巨大收益。
积极扩充发电与油气业务 迪隆前景不容忽视
转载自 : 光华日报／经济新闻
（吉隆坡7日讯）发电业正在成长的迪隆有限公司（DELEUM，5132，主板贸易服务组）雄心万丈，并计划收购更多独立发电厂，以及在亚洲寻求更多发电厂建筑合约，以扩大集团的盈利基础。
此外，集团的石油与天然气部门提供有关气体涡轮机与井口设备与维修服务，以在油汽增加生产中，攫取更高价格。
迪隆集团董事经理占德南说，公司目标是进军区域能源市场例如柬埔寨与印尼。它有意投资在估计发电量只有50兆瓦的规模较小发电厂，以及锁定更多机械工程、建筑工程以及供电合约。
他补充：“我们最适合是处理小型计划。”
迪隆集团于去年6月上市马交所主板，旗下的发电业务并不是新开办的。在1995年，它经已收购柬埔寨独立发电厂商部份股权，该发电厂的发电量只有35兆瓦，供应首都金边的电力。
在国内方面，该集团为位于加影的慕达纸厂兴建一座9.6兆瓦发电厂，该厂已在2007年起供电。不过，他并没有预测未来发电业务将会取得多少盈利。
发电业务所取得的经常性盈利，可保障集团免受其他业务出现波动影响。
分析师看好迪隆集团有能力进行多项计划，以及扩充新业务作为增强盈利基础。
我们注意到建造新平台、维修工作以及增加钻探活动有助提升集团的盈利。我们看出它是其中一个领先竞争者于沙巴与砂拉越岸外气体输送管计划中供应涡轮机及有关零件。
亚欧美投资银行在最近一份投资报告中指出：“虽然迪隆集团失去专管权的风险是低，但是我们考虑到它正寻求机会收购一些经常取得收入的资产以扩充其业务。该集团有能力进行收购，因它在截至2007年3月杪拥有3800万令吉的现金，或占每股现金48仙。”
他于上月集团首次举行的常年大会中透露，现时，集团的油气部门经已拥有总值10亿令吉的合约，并在未来投标总值3亿令吉的合约以增加合约的持有量。
该集团是从制造商太阳涡轮有限公司入口油汽工业所需的设备，而集团则提供维修服务。
但是，集团正在筹备进军制造油汽设备市场当中。他说：“集团计划与它的海外设备制造商合伙在国内成立生产设施。我们现正评估数项因素。”
迪隆集团在去年9月对马交所说，它计划斥资725万令吉来收购Penaga Dresser私人有限公司（PDSB）51%股权，而后者的49%股权则由意大利Dresser所持有。PDSB是一家供应排气门以及流动调节器予油气业者的制造商。
该集团称：“与意大利Dresser合伙将会给予集团在未来于国内开办制造业务的机会。
（吉隆坡7日讯）发电业正在成长的迪隆有限公司（DELEUM，5132，主板贸易服务组）雄心万丈，并计划收购更多独立发电厂，以及在亚洲寻求更多发电厂建筑合约，以扩大集团的盈利基础。
此外，集团的石油与天然气部门提供有关气体涡轮机与井口设备与维修服务，以在油汽增加生产中，攫取更高价格。
迪隆集团董事经理占德南说，公司目标是进军区域能源市场例如柬埔寨与印尼。它有意投资在估计发电量只有50兆瓦的规模较小发电厂，以及锁定更多机械工程、建筑工程以及供电合约。
他补充：“我们最适合是处理小型计划。”
迪隆集团于去年6月上市马交所主板，旗下的发电业务并不是新开办的。在1995年，它经已收购柬埔寨独立发电厂商部份股权，该发电厂的发电量只有35兆瓦，供应首都金边的电力。
在国内方面，该集团为位于加影的慕达纸厂兴建一座9.6兆瓦发电厂，该厂已在2007年起供电。不过，他并没有预测未来发电业务将会取得多少盈利。
发电业务所取得的经常性盈利，可保障集团免受其他业务出现波动影响。
分析师看好迪隆集团有能力进行多项计划，以及扩充新业务作为增强盈利基础。
我们注意到建造新平台、维修工作以及增加钻探活动有助提升集团的盈利。我们看出它是其中一个领先竞争者于沙巴与砂拉越岸外气体输送管计划中供应涡轮机及有关零件。
亚欧美投资银行在最近一份投资报告中指出：“虽然迪隆集团失去专管权的风险是低，但是我们考虑到它正寻求机会收购一些经常取得收入的资产以扩充其业务。该集团有能力进行收购，因它在截至2007年3月杪拥有3800万令吉的现金，或占每股现金48仙。”
他于上月集团首次举行的常年大会中透露，现时，集团的油气部门经已拥有总值10亿令吉的合约，并在未来投标总值3亿令吉的合约以增加合约的持有量。
该集团是从制造商太阳涡轮有限公司入口油汽工业所需的设备，而集团则提供维修服务。
但是，集团正在筹备进军制造油汽设备市场当中。他说：“集团计划与它的海外设备制造商合伙在国内成立生产设施。我们现正评估数项因素。”
迪隆集团在去年9月对马交所说，它计划斥资725万令吉来收购Penaga Dresser私人有限公司（PDSB）51%股权，而后者的49%股权则由意大利Dresser所持有。PDSB是一家供应排气门以及流动调节器予油气业者的制造商。
该集团称：“与意大利Dresser合伙将会给予集团在未来于国内开办制造业务的机会。
5月出口勁揚‧亞太難撐大局 電子業受挫第3季顯現
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）雖然5月出口成長勁揚22%，但是分析員認為強勁外貿數字並不持久，因為全球經濟放緩、全球貨幣政策持續緊縮和全球商品價格調整風險，將對維持此勢頭形成巨大阻力。
亞歐美研究預測，2008年的出口與進口將分別成長7%與5%，貿易盈餘則達1177億令吉。相比之下，去年出口與進口分別增長2.7%與5%，貿易盈餘報1003億令吉。
官方預測今年出口成長1.8%，進口成長1.4%，貿易盈餘達1042億吉。
5月外貿數字顯示，出口按年創下更強勁的22%成長，4月成長20.9%，進口成長按年保持7.9%，並取得更大貿易盈餘，156億令吉對上月的123億令吉。
首5月出口成長14.6%（比去年同期增長1.4%）、入口增長7.2%（去年同期增長4.6%），貿易盈餘達547億令吉（去年首5月為349億令吉。
分析員看淡外貿數據，主要是全球格局使然，對歐洲出口已顯著惡化，對美國亦顯疲弱，印證經合組織（OECD）主要經濟指數所指，即發達國家上季已開始放緩的說法。
分析員指出，出口至亞太區加速成長或保持勢頭，緩和歐美減少進口的衝擊。5月出口至美國負成長1.4%（比較4月按年成長5.5%），創下14個月來的13個月萎縮。出口至歐洲5月萎縮7.8%（4月按年結萎縮1.1%）創下了3個月連續萎縮紀錄。
僑豐投資研究也認同，外圍與內部經濟與政洛局動蕩將使出口路途更為艱巨，特別是電子與電器出口。國內則因高油價、原產品價形成的百物騰漲，大大打擊佔國內生產值50%的國內消費。
“然而，我們認為佔總出口達40%強的原產品相關領域，短期將持續促進國內經濟成長，進而緩解佔37%出口的電子、電器的萎縮。
“另外，基於54%產品出口品銷往亞洲，預期此區域持穩的經濟將支撐大局，短期內2008年維持預期的5.6%成長，比較一般預期的5.8%。”
另外，通膨所帶來的風險加深此預估的可能性，各國中行已陸續升息，使經濟前景更呈黯淡，全球利率已向上轉移，包括上週歐洲中行升息25基點至4.25%，印尼利率也升至8.75%。
分析員洞悉電子電器產品出口復甦“內有文章”，主要是1月完全沒有成長，然後才彈跳至5月的增長7.5%。
“真正的電子電器出口受到衝擊，可能會在2008年第3季才浮出台面，屆時房市低迷、房產價低、日益加深的通膨壓力與就業惡化，將重創消費力。”
亞歐美研究認為，今年迄今的83%出口成長，是由商品或能源基礎產品所作出的貢獻，歷史證明在經濟衰退期間，商品價格將呈下墜之勢，因此大馬出口展望風險處處。
（吉隆坡）雖然5月出口成長勁揚22%，但是分析員認為強勁外貿數字並不持久，因為全球經濟放緩、全球貨幣政策持續緊縮和全球商品價格調整風險，將對維持此勢頭形成巨大阻力。
亞歐美研究預測，2008年的出口與進口將分別成長7%與5%，貿易盈餘則達1177億令吉。相比之下，去年出口與進口分別增長2.7%與5%，貿易盈餘報1003億令吉。
官方預測今年出口成長1.8%，進口成長1.4%，貿易盈餘達1042億吉。
5月外貿數字顯示，出口按年創下更強勁的22%成長，4月成長20.9%，進口成長按年保持7.9%，並取得更大貿易盈餘，156億令吉對上月的123億令吉。
首5月出口成長14.6%（比去年同期增長1.4%）、入口增長7.2%（去年同期增長4.6%），貿易盈餘達547億令吉（去年首5月為349億令吉。
分析員看淡外貿數據，主要是全球格局使然，對歐洲出口已顯著惡化，對美國亦顯疲弱，印證經合組織（OECD）主要經濟指數所指，即發達國家上季已開始放緩的說法。
分析員指出，出口至亞太區加速成長或保持勢頭，緩和歐美減少進口的衝擊。5月出口至美國負成長1.4%（比較4月按年成長5.5%），創下14個月來的13個月萎縮。出口至歐洲5月萎縮7.8%（4月按年結萎縮1.1%）創下了3個月連續萎縮紀錄。
僑豐投資研究也認同，外圍與內部經濟與政洛局動蕩將使出口路途更為艱巨，特別是電子與電器出口。國內則因高油價、原產品價形成的百物騰漲，大大打擊佔國內生產值50%的國內消費。
“然而，我們認為佔總出口達40%強的原產品相關領域，短期將持續促進國內經濟成長，進而緩解佔37%出口的電子、電器的萎縮。
“另外，基於54%產品出口品銷往亞洲，預期此區域持穩的經濟將支撐大局，短期內2008年維持預期的5.6%成長，比較一般預期的5.8%。”
另外，通膨所帶來的風險加深此預估的可能性，各國中行已陸續升息，使經濟前景更呈黯淡，全球利率已向上轉移，包括上週歐洲中行升息25基點至4.25%，印尼利率也升至8.75%。
分析員洞悉電子電器產品出口復甦“內有文章”，主要是1月完全沒有成長，然後才彈跳至5月的增長7.5%。
“真正的電子電器出口受到衝擊，可能會在2008年第3季才浮出台面，屆時房市低迷、房產價低、日益加深的通膨壓力與就業惡化，將重創消費力。”
亞歐美研究認為，今年迄今的83%出口成長，是由商品或能源基礎產品所作出的貢獻，歷史證明在經濟衰退期間，商品價格將呈下墜之勢，因此大馬出口展望風險處處。
首季淨利增27%‧成本卻漲不停‧穩大盈利存隱憂
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）擴展生產線提高產能，抵銷膠乳成本高漲利空，推動穩大（ADVENTA,7191,主板工業產品組）首季淨利增長27%，惟兩大原料膠乳和天然氣成本漲不停，成未來季度盈利隱憂。
僑豐研究指出，膠乳價格過去數週激漲至每公斤7令吉，突破2006年8月的6令吉80仙水平，而工業氣體售價於7月1日調整，儘管管理層有信心轉嫁成本給客戶，僑豐研究仍保持觀望態度。
穩大截至2008年1月31日止首，淨利漲升27.1%至512萬4000令吉，營業額擴大28.6%至5845萬5000令吉，前期為4546萬1000令吉。
分析員指出，穩大首季表現符合預期，營運賺幅維持14.4%的理想水平，主要是生產線擴展計劃，抵銷膠乳成本劇烈波動。
此公司持續是領先全球的手術用手套生產商，2008財政年內將增加4條新的手術用手套生產線，此外，也分別增加2條化驗室用手套和3條牙科用手套生產線，全年總產能將從2億5000萬隻增至13億5000萬隻。
此外，此公司修改財政年結賬日期，從原本的1月31日改成10月30日，因此，2008財政年僅有9個月。
配合財政年期限縮短，僑豐研究調整2008和2009財政年淨利預測，至1960萬和2800萬令吉。
（吉隆坡）擴展生產線提高產能，抵銷膠乳成本高漲利空，推動穩大（ADVENTA,7191,主板工業產品組）首季淨利增長27%，惟兩大原料膠乳和天然氣成本漲不停，成未來季度盈利隱憂。
僑豐研究指出，膠乳價格過去數週激漲至每公斤7令吉，突破2006年8月的6令吉80仙水平，而工業氣體售價於7月1日調整，儘管管理層有信心轉嫁成本給客戶，僑豐研究仍保持觀望態度。
穩大截至2008年1月31日止首，淨利漲升27.1%至512萬4000令吉，營業額擴大28.6%至5845萬5000令吉，前期為4546萬1000令吉。
分析員指出，穩大首季表現符合預期，營運賺幅維持14.4%的理想水平，主要是生產線擴展計劃，抵銷膠乳成本劇烈波動。
此公司持續是領先全球的手術用手套生產商，2008財政年內將增加4條新的手術用手套生產線，此外，也分別增加2條化驗室用手套和3條牙科用手套生產線，全年總產能將從2億5000萬隻增至13億5000萬隻。
此外，此公司修改財政年結賬日期，從原本的1月31日改成10月30日，因此，2008財政年僅有9個月。
配合財政年期限縮短，僑豐研究調整2008和2009財政年淨利預測，至1960萬和2800萬令吉。
業績符預期‧積極投標海外合約‧肯油企業備受看好
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）肯油企業（KENCANA,5122,主板貿服組）首9個月業績在市場預期內，而此公司積極投標海外工程合約，前景受看好，是分析員推崇的油氣股之一。
肯油企業截至2008年4月30日止首9個月，淨利為6172萬令吉，比前期增長61%，但第三季的2202萬令吉淨利只增長2% ，而且單季營業額還下跌15%。
不過，分析員認為，公司賺幅顯著增加，而且前景看好，預料繼續取得國家石油的合約，同時積極投標海外，以降低對國油合約的依賴。
全年料賺8440萬
此公司目前投標印度的22億令吉鑄造合約，另外在沙地阿拉伯也投標兩項大型鑄造計劃。目前該公司的鑄造合約達11億令吉，有望增加至14億令吉，加上印度的投標工程和購買新船增加租賃收入，僑豐研究預計該公司全年淨利可倍增加至達8440萬令吉；2009年和2010年的淨利預測分別是1億4500萬令吉和1億9550萬令吉。
另外，此公司獲得澳洲公司頒予工程合約，成功將業務擴展至海外市場。分析員認為，此公司國內市場攫取更多工程合約機會良好，有能力成為首選油氣股之一。
此公司獲得澳洲公司頒予一項總值2700萬令吉的駁船改裝合約。僑豐認為，雖然合約價值不大，惟卻顯示此公司不再僅依賴國油工程合約。目前此公司正尋求數項工程合約，包括MERMAID-肯油鑽油配備1租賃、4億令吉的MK配備2建築工程、5億令吉的蜆殼平台組裝合約及5億令吉的國油裝置工程。
此公司80%工程合約的建材皆由客戶供應，所以鋼鐵價格走高對其業務影響不大。預料持有的11億令吉合約，其中70%至80%將在2008年財政年下半年落實。
大馬研究表示，該公司獲得澳洲公司頒予一項2700萬令吉合約，使此公司工程合約總值增加3%至8億2000萬令吉，預料該公司2008年財政年盈利增長68%至8300萬令吉；2009年則增長62%至1億3400萬令吉，營業額則分別增至12億令吉及18億令吉。
此公司股價催化因素，包括成功進軍新市場、KM1獲得租賃合約、及至少值10億令吉的沙巴油氣終站計劃，成為聯昌的首選油氣股。
（吉隆坡）肯油企業（KENCANA,5122,主板貿服組）首9個月業績在市場預期內，而此公司積極投標海外工程合約，前景受看好，是分析員推崇的油氣股之一。
肯油企業截至2008年4月30日止首9個月，淨利為6172萬令吉，比前期增長61%，但第三季的2202萬令吉淨利只增長2% ，而且單季營業額還下跌15%。
不過，分析員認為，公司賺幅顯著增加，而且前景看好，預料繼續取得國家石油的合約，同時積極投標海外，以降低對國油合約的依賴。
全年料賺8440萬
此公司目前投標印度的22億令吉鑄造合約，另外在沙地阿拉伯也投標兩項大型鑄造計劃。目前該公司的鑄造合約達11億令吉，有望增加至14億令吉，加上印度的投標工程和購買新船增加租賃收入，僑豐研究預計該公司全年淨利可倍增加至達8440萬令吉；2009年和2010年的淨利預測分別是1億4500萬令吉和1億9550萬令吉。
另外，此公司獲得澳洲公司頒予工程合約，成功將業務擴展至海外市場。分析員認為，此公司國內市場攫取更多工程合約機會良好，有能力成為首選油氣股之一。
此公司獲得澳洲公司頒予一項總值2700萬令吉的駁船改裝合約。僑豐認為，雖然合約價值不大，惟卻顯示此公司不再僅依賴國油工程合約。目前此公司正尋求數項工程合約，包括MERMAID-肯油鑽油配備1租賃、4億令吉的MK配備2建築工程、5億令吉的蜆殼平台組裝合約及5億令吉的國油裝置工程。
此公司80%工程合約的建材皆由客戶供應，所以鋼鐵價格走高對其業務影響不大。預料持有的11億令吉合約，其中70%至80%將在2008年財政年下半年落實。
大馬研究表示，該公司獲得澳洲公司頒予一項2700萬令吉合約，使此公司工程合約總值增加3%至8億2000萬令吉，預料該公司2008年財政年盈利增長68%至8300萬令吉；2009年則增長62%至1億3400萬令吉，營業額則分別增至12億令吉及18億令吉。
此公司股價催化因素，包括成功進軍新市場、KM1獲得租賃合約、及至少值10億令吉的沙巴油氣終站計劃，成為聯昌的首選油氣股。
馬化學獻售3公司‧價格調低至1.2219億
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）鑒於盈利擔保未達標，馬化學（CCM,2879,主板工業產品組）與Paramount Discovery私人有限公司同意調低旗下3家公司股權獻售價至1億2219萬令吉。
此公司發文告表示，根據精密審核結果，3家公司截至2008年3月31日止淨利為2022萬3000令吉，少於預測的2100萬令吉，而決定將獻購價降低至1億2219萬令吉。
此外，隨著淨利和新獻售價調整，盈利擔保也從每年的2100萬令吉，調低至最低2022萬令吉，但獻購價可能依股權買賣附加合約進一步調整。
馬化學是於4月宣佈，計劃以1億2690萬令吉現金收購Innovative Polymer系統、Innovation Resins和Delta Polymers系統私人有限公司股權。
（吉隆坡）鑒於盈利擔保未達標，馬化學（CCM,2879,主板工業產品組）與Paramount Discovery私人有限公司同意調低旗下3家公司股權獻售價至1億2219萬令吉。
此公司發文告表示，根據精密審核結果，3家公司截至2008年3月31日止淨利為2022萬3000令吉，少於預測的2100萬令吉，而決定將獻購價降低至1億2219萬令吉。
此外，隨著淨利和新獻售價調整，盈利擔保也從每年的2100萬令吉，調低至最低2022萬令吉，但獻購價可能依股權買賣附加合約進一步調整。
馬化學是於4月宣佈，計劃以1億2690萬令吉現金收購Innovative Polymer系統、Innovation Resins和Delta Polymers系統私人有限公司股權。
與稽查師意見分歧‧石油機構延遲財報
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）鑒於與獨立稽查師就賬目發生意見分歧，石油機構（OILCORP,3697,主板貿服組）將延遲提呈2007年常年財務報告和截至2008財政年首季財報。
此公司發文告表示，雙方就某工程總值的爭執已造成公司2007財政年年報和2008財政年首季業績延遲發佈，但隨著相關合約總值已通過獨立報告作出詳細解釋，公司將儘快進行發佈。
此公司指出，有確鑿的證據證明此生物柴油工廠是分兩個階段進行建設，首階段為產能10萬級的生物柴油工廠，總值9000萬令吉的合約，而次階段為提昇產能至20萬噸的修改和額外工程，總值2000萬令吉。
此外，報告還顯示，石油機構的營業額會計政策是根據承包工程完成度進行確認的，並貫用於2006和2007財政年財報。
不過，獨立稽查師--Messrs Bakert Tilly Monteiro Heng（MBTMH）拒絕就相關賬目進行修改，且未透露原因。
MBTMH在6月杪發表獨立報告指出，石油機構賬目中某項生物柴油工廠計劃價值為9000萬令吉，其餘2000萬令吉為額外工程總值，與石油機構發佈的1億1000萬令吉不符，引發雙方的激烈爭執。
（吉隆坡）鑒於與獨立稽查師就賬目發生意見分歧，石油機構（OILCORP,3697,主板貿服組）將延遲提呈2007年常年財務報告和截至2008財政年首季財報。
此公司發文告表示，雙方就某工程總值的爭執已造成公司2007財政年年報和2008財政年首季業績延遲發佈，但隨著相關合約總值已通過獨立報告作出詳細解釋，公司將儘快進行發佈。
此公司指出，有確鑿的證據證明此生物柴油工廠是分兩個階段進行建設，首階段為產能10萬級的生物柴油工廠，總值9000萬令吉的合約，而次階段為提昇產能至20萬噸的修改和額外工程，總值2000萬令吉。
此外，報告還顯示，石油機構的營業額會計政策是根據承包工程完成度進行確認的，並貫用於2006和2007財政年財報。
不過，獨立稽查師--Messrs Bakert Tilly Monteiro Heng（MBTMH）拒絕就相關賬目進行修改，且未透露原因。
MBTMH在6月杪發表獨立報告指出，石油機構賬目中某項生物柴油工廠計劃價值為9000萬令吉，其餘2000萬令吉為額外工程總值，與石油機構發佈的1億1000萬令吉不符，引發雙方的激烈爭執。
傳中東投資者私有化‧分析員改口唱好金務大
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）市場傳出金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）成為中東投資者私有化目標，分析員雖然礙於詳情未明朗而維持評級，不過仍認為是正面消息，並可望提高該公司在中東攫取合約能力。
中東投資者出價62億
同時，由於此股迄今已暴挫近53%，股價已超賣，促使週息率高達11%，為最高週息率建築股，分析員皆認為評級誘人。
根據市場消息，有幾組投資者正計劃私有化金務大，其中包括由中東投資者領軍的一群投資者出價13億9000萬美元（約62億令吉），並預料這一兩個月會有好消息。
受到私有化利好消息激勵，金務大擺脫近期賣壓沉重困境，盤中一度揚升17仙或7.48%至2令吉44仙，閉市掛2令吉47仙，起20仙，成交量3543萬股，是今日（週一，7日）馬股交投最活躍股項。
聯昌研究認為，雖然這項消息已不是第一次傳出，惟仍屬正面。儘管目前交易價格與架構仍未明朗，不過消息一旦屬實，可以提高該公司在中東的地位，並可趁機攫取更多大型合約，彌補國內工程競標有限的不足。
儘管目前原料價格上漲風險日益高漲，不過中東的基建與建築消費需求依然蓬勃，並需要擁有豐富經驗與多元專業的建築公司，預料金務大可望憑藉這兩個優勢受惠。
目前金務大持有兩項中東合約，佔總訂單101億令吉的7%，其中多哈新國際機場第一與第二階段工程已經完工85%，巴林的錫特拉橋樑工程也已進行一半。此外，此公司可望攫取一兩項中東合約。
股價暴跌
最高週息率建築股
亞歐美研究表示，金務大目前已超賣，由於股價迄今暴挫近53%，其中大選後狂滑36%，導致市值從年初115億令吉劇減至目前的45億5000萬令吉水平，因此也令週息率高達11%，為目前最高週息率的建築股。
金務大調整後淨資產值為每股2令吉90仙，這尚未包括越南與柬埔寨合約，而目前股價佔調整後淨資產值62%，可說非常誘人。
不過，分析員仍維持目前評級，除非有更多私有化詳情或攫取新中東合約。
最大股東持7.52%
金務大目前最大股東是由霹靂州王族持股的Generasi Setia私人有限公司，持有7.52%股權，為最大單一股東；澳洲白金投資管理則以7.48%持股屈居次席；創辦人兼現任董事經理拿督林雲琳持有1.58%股權。
林雲琳在今年2月21日，宣佈減持金務大持股從5.2%至1.7%，引發市場對公司前景的憂慮，導致此股蒙受龐大賣壓，單日股價一度深跌16%，惟後在林雲琳出面澄清和獲得延長聘約5年情況下，終使賣壓減緩。不過，近期在越南風暴和第九計劃削減建築開支下，外資沽售該股，兩個大股東富達管理與研究與富達國際從5月持股超越9%減持至目前的低於5%。
（吉隆坡）市場傳出金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）成為中東投資者私有化目標，分析員雖然礙於詳情未明朗而維持評級，不過仍認為是正面消息，並可望提高該公司在中東攫取合約能力。
中東投資者出價62億
同時，由於此股迄今已暴挫近53%，股價已超賣，促使週息率高達11%，為最高週息率建築股，分析員皆認為評級誘人。
根據市場消息，有幾組投資者正計劃私有化金務大，其中包括由中東投資者領軍的一群投資者出價13億9000萬美元（約62億令吉），並預料這一兩個月會有好消息。
受到私有化利好消息激勵，金務大擺脫近期賣壓沉重困境，盤中一度揚升17仙或7.48%至2令吉44仙，閉市掛2令吉47仙，起20仙，成交量3543萬股，是今日（週一，7日）馬股交投最活躍股項。
聯昌研究認為，雖然這項消息已不是第一次傳出，惟仍屬正面。儘管目前交易價格與架構仍未明朗，不過消息一旦屬實，可以提高該公司在中東的地位，並可趁機攫取更多大型合約，彌補國內工程競標有限的不足。
儘管目前原料價格上漲風險日益高漲，不過中東的基建與建築消費需求依然蓬勃，並需要擁有豐富經驗與多元專業的建築公司，預料金務大可望憑藉這兩個優勢受惠。
目前金務大持有兩項中東合約，佔總訂單101億令吉的7%，其中多哈新國際機場第一與第二階段工程已經完工85%，巴林的錫特拉橋樑工程也已進行一半。此外，此公司可望攫取一兩項中東合約。
股價暴跌
最高週息率建築股
亞歐美研究表示，金務大目前已超賣，由於股價迄今暴挫近53%，其中大選後狂滑36%，導致市值從年初115億令吉劇減至目前的45億5000萬令吉水平，因此也令週息率高達11%，為目前最高週息率的建築股。
金務大調整後淨資產值為每股2令吉90仙，這尚未包括越南與柬埔寨合約，而目前股價佔調整後淨資產值62%，可說非常誘人。
不過，分析員仍維持目前評級，除非有更多私有化詳情或攫取新中東合約。
最大股東持7.52%
金務大目前最大股東是由霹靂州王族持股的Generasi Setia私人有限公司，持有7.52%股權，為最大單一股東；澳洲白金投資管理則以7.48%持股屈居次席；創辦人兼現任董事經理拿督林雲琳持有1.58%股權。
林雲琳在今年2月21日，宣佈減持金務大持股從5.2%至1.7%，引發市場對公司前景的憂慮，導致此股蒙受龐大賣壓，單日股價一度深跌16%，惟後在林雲琳出面澄清和獲得延長聘約5年情況下，終使賣壓減緩。不過，近期在越南風暴和第九計劃削減建築開支下，外資沽售該股，兩個大股東富達管理與研究與富達國際從5月持股超越9%減持至目前的低於5%。
水供整合最遲年杪完成‧雪州投資機構全盤管理
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）雪州投資機構（KDEB）已獲州政府通知，能源、水務及通訊部部長拿督沙茲曼將全力支持雪州水供特許經營權的整合計劃，並由前者以全盤方式管理。
雪州投資機構發表文告說，作為州政府持控的公司，雪州投資機構將全盤管理州內的水供服務業，平衡社會與商業職責，以確保其財務模式為消費者提供有負擔能力的水費，同時也確保所有利益關係人公正分擔風險和共享回酬。
“在向各別特許經營權持有人作出正式的獻議前，現正探討各項的融資選擇方案。”
能訊部與國家水供服務委員會（SPAN）及水供資產管理公司（PAAB）會給於州政府和雪州投資機構全力支持與合作，確保水供整合計劃的成功。
“一旦整合計劃成功完成，所有的水供特許經營權協議也告終止。”
雪州投資機構也獲知，聯邦政府通過水供資產管理公司已建立一個融資機制，以收購有關水供的資產與負債，充作現有水務資產的擁有人和持有人，對未來任何的資本開銷負責融資。
明年水費或起價37%
雪州投資機構總裁拿督阿都卡林希望上述的水務資產整合計劃在今年9月前，或最遲在今年杪前完成，以避免在明年1月到期的水費會調高高達37%。
雪州投資機構是於今年6月通知聯邦政府，通過成立一家特別投資公司，計劃以80億至100億令吉代價收購州內4家水供資產。其中包括商業高峰（PUNCAK,6807,主板基建計劃組）、雪州水務集團（ABASS）、雪州水供公司（SPLASH）和雪州水供管理公司（SYABAS）。
上述水務資產大整合，將使雪州投資機構通過雪州柏朗桑（KPS,5843,主板貿服組）轉型為州內最大經營管理公司，持控雪州水供的71%市場額（冷岳2計劃後）。
雪州投資機構已獲能訊部頒佈興建冷岳2水務計劃的合約，包括營運和維持計劃。
（吉隆坡）雪州投資機構（KDEB）已獲州政府通知，能源、水務及通訊部部長拿督沙茲曼將全力支持雪州水供特許經營權的整合計劃，並由前者以全盤方式管理。
雪州投資機構發表文告說，作為州政府持控的公司，雪州投資機構將全盤管理州內的水供服務業，平衡社會與商業職責，以確保其財務模式為消費者提供有負擔能力的水費，同時也確保所有利益關係人公正分擔風險和共享回酬。
“在向各別特許經營權持有人作出正式的獻議前，現正探討各項的融資選擇方案。”
能訊部與國家水供服務委員會（SPAN）及水供資產管理公司（PAAB）會給於州政府和雪州投資機構全力支持與合作，確保水供整合計劃的成功。
“一旦整合計劃成功完成，所有的水供特許經營權協議也告終止。”
雪州投資機構也獲知，聯邦政府通過水供資產管理公司已建立一個融資機制，以收購有關水供的資產與負債，充作現有水務資產的擁有人和持有人，對未來任何的資本開銷負責融資。
明年水費或起價37%
雪州投資機構總裁拿督阿都卡林希望上述的水務資產整合計劃在今年9月前，或最遲在今年杪前完成，以避免在明年1月到期的水費會調高高達37%。
雪州投資機構是於今年6月通知聯邦政府，通過成立一家特別投資公司，計劃以80億至100億令吉代價收購州內4家水供資產。其中包括商業高峰（PUNCAK,6807,主板基建計劃組）、雪州水務集團（ABASS）、雪州水供公司（SPLASH）和雪州水供管理公司（SYABAS）。
上述水務資產大整合，將使雪州投資機構通過雪州柏朗桑（KPS,5843,主板貿服組）轉型為州內最大經營管理公司，持控雪州水供的71%市場額（冷岳2計劃後）。
雪州投資機構已獲能訊部頒佈興建冷岳2水務計劃的合約，包括營運和維持計劃。
股價跌週息率水漲船高‧高息抗跌股受注目
转载自 : 星洲日報／財經
（吉隆坡）“投資抗跌領域不會吃虧”，在股市崩跌期間屢獲印證，不少抗跌股和大資本股，在外資近期拋售潮跌至價廉物美水平，週息率水平更相對水漲船高，為展望欠明朗的馬股帶來驚喜，提供因為通膨高漲“吃不消”的投資者確保回酬的投資選擇。
建築股週息率改善
聯昌研究的報告指出，傳統抗跌領域如消費、博彩、煙草和特許經營權業務公司，近期週息率水平處於亮點。週息率水平欠吸引力的建築業也因為股價下跌有所改變，其中金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）的週息率更高達兩位數。
5月通膨率高達3.8%水平，估計全年將衝上5至6%水平，銀行利率遠遠難敵通膨率，而投資股市則因為期的“政治風波”帶來的波動難以選擇，聯昌建議投資高息股為最安全的投資法則，而聯昌評估的所有83家公司高息股中，有30家公司提供至少6或6%以上的週息率，其中6家週息率水平將超越10%。
高息遺珠股料更多
上述數據意味，至少30家公司的股息足以抗衡通膨走勢，為尋求資金避風港的投資者，提供了不錯的替代選擇，這還不包括股價長期上升，提供的資本增值效應。
馬股目前共有900余家公司，若加上不獲評估的遺珠股，實際數目可能更多。
聯昌估計，亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）和普騰（PROTON,5304,主板消費品組）今年不會宣佈股息，另有81家公司的週息率水平最低估計0.6%，最高或達19%。
大眾銀行或派40仙中期股息
銀行股方面，大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）被點名，估計有9至10%週息率，近期或宣佈派發40 中期股息。
大馬散裝貨運（MAYBULK,5077,主板貿服組）從脫售資產獲得一次過盈利，加強更優渥股息機會，估計今年週息率高達19%。
其餘週息率逾10%公司為日本煙草國際（JTINTER,2615,主板消費品組）、數碼網絡（DIGI,6947,主板基建計劃組）、緯鉅集團（WELLCAL,7231,二板工業產品組） 、宇琦科技（UCHITEC,7100,主板工業產品組）和金務大。
12個月定存利率目前介於3至3.75%，公積金局2007年派息為5.8%，而83家公司周息率介於3至5.8%共有25家，包括國際船務（MISC,3816,主板貿服組）、森那美（SIME,4197,主板貿服組）、吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）等。
週息率逾10%公司明年增至9家
週息率逾10%的公司明年將增至9家，亞航則是唯一沒有宣佈派息的公司，馬電訊（TM,4863,主板貿服組）受看好未來數季派發特別股息，成為明年的最高周息率公司，估計為24.6%。
2008年5大高週息率股點評
數碼網絡具抗跌成長實力
在欠明朗大市中仍具備抗跌和成長實力，配合改善資本管理計劃，尋求加強資產負債表效率，數碼網絡未來數年股息水平或超越7至9%的自由現金流量水平。
若2008財政年的淨債務對營運盈利比，改善至1至1.5區間倍，或有能力派發每股3令吉20仙至4令吉65仙股息。其餘利好包括可攜帶流動電話號碼，和3G業務將進一步提高競爭力。
金務大成長可支撐10%周息率
建材成本上漲將壓縮中期賺幅，建築業放緩也將拉長盈利放緩效應，然而未來3年累積盈利成長高達31%，加上特許經營權業務每年貢獻約3億令吉現金，足以支持每年逾10%周息率。
雪州水務領域整合計劃開跑，金務大或以15億至20億令吉代價脫售雪州水供公司（SPLASH）的40%權益，及金務大水務（Gamuda Water）的80%股權，所得或以特別股息回饋股東
大眾銀行抗跌韌度高
強勁基本面持續成為高息股首選，各項指標包括20%的高股本回酬率、十餘至廿%的強勁貸款成長、1%左右的安全呆賬水平，及領域內最低的成本對收入比。
大眾銀行的標青盈利紀錄顯示，銀行業放緩之際，此公司抗跌韌度比對手更勝一籌。較低的盈利風險和100%派息率目標，估計可支持9至11%的高週息率水平，
估計7月杪宣佈的次季財報，建議每股40仙中期股息。
馬電訊或派特別股息
現有股價水平忽略未來季度，可能派發特別股息的利好，
姐妹公司馬電訊國際（TMI,6888,主板貿服組） 共70億令吉現金（每股1令吉95仙現金），作為償還馬電訊過去提供貸款。
營運改善以及未來18個月陸續落實的資產兌現計劃， 也提高派發特別股息的機率，現有的7%週息率限制股價進一步下滑風險。
緯鉅長期能維持賺幅
現有股價提供約11%的週息率，高達千八萬令吉的淨現金，也讓此公司提高派息率至50%。最新發展顯示，此公司加速外包訂單合約，以應對部份成本走高，此舉可確保盈利持續成長。
雖然慢了1至2個月才調整產品售價，但長期仍能維持賺幅。該公司首季財報已建議4仙免稅股息，估計第三季將宣佈另一次股息。
（吉隆坡）“投資抗跌領域不會吃虧”，在股市崩跌期間屢獲印證，不少抗跌股和大資本股，在外資近期拋售潮跌至價廉物美水平，週息率水平更相對水漲船高，為展望欠明朗的馬股帶來驚喜，提供因為通膨高漲“吃不消”的投資者確保回酬的投資選擇。
建築股週息率改善
聯昌研究的報告指出，傳統抗跌領域如消費、博彩、煙草和特許經營權業務公司，近期週息率水平處於亮點。週息率水平欠吸引力的建築業也因為股價下跌有所改變，其中金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）的週息率更高達兩位數。
5月通膨率高達3.8%水平，估計全年將衝上5至6%水平，銀行利率遠遠難敵通膨率，而投資股市則因為期的“政治風波”帶來的波動難以選擇，聯昌建議投資高息股為最安全的投資法則，而聯昌評估的所有83家公司高息股中，有30家公司提供至少6或6%以上的週息率，其中6家週息率水平將超越10%。
高息遺珠股料更多
上述數據意味，至少30家公司的股息足以抗衡通膨走勢，為尋求資金避風港的投資者，提供了不錯的替代選擇，這還不包括股價長期上升，提供的資本增值效應。
馬股目前共有900余家公司，若加上不獲評估的遺珠股，實際數目可能更多。
聯昌估計，亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）和普騰（PROTON,5304,主板消費品組）今年不會宣佈股息，另有81家公司的週息率水平最低估計0.6%，最高或達19%。
大眾銀行或派40仙中期股息
銀行股方面，大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）被點名，估計有9至10%週息率，近期或宣佈派發40 中期股息。
大馬散裝貨運（MAYBULK,5077,主板貿服組）從脫售資產獲得一次過盈利，加強更優渥股息機會，估計今年週息率高達19%。
其餘週息率逾10%公司為日本煙草國際（JTINTER,2615,主板消費品組）、數碼網絡（DIGI,6947,主板基建計劃組）、緯鉅集團（WELLCAL,7231,二板工業產品組） 、宇琦科技（UCHITEC,7100,主板工業產品組）和金務大。
12個月定存利率目前介於3至3.75%，公積金局2007年派息為5.8%，而83家公司周息率介於3至5.8%共有25家，包括國際船務（MISC,3816,主板貿服組）、森那美（SIME,4197,主板貿服組）、吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）等。
週息率逾10%公司明年增至9家
週息率逾10%的公司明年將增至9家，亞航則是唯一沒有宣佈派息的公司，馬電訊（TM,4863,主板貿服組）受看好未來數季派發特別股息，成為明年的最高周息率公司，估計為24.6%。
2008年5大高週息率股點評
數碼網絡具抗跌成長實力
在欠明朗大市中仍具備抗跌和成長實力，配合改善資本管理計劃，尋求加強資產負債表效率，數碼網絡未來數年股息水平或超越7至9%的自由現金流量水平。
若2008財政年的淨債務對營運盈利比，改善至1至1.5區間倍，或有能力派發每股3令吉20仙至4令吉65仙股息。其餘利好包括可攜帶流動電話號碼，和3G業務將進一步提高競爭力。
金務大成長可支撐10%周息率
建材成本上漲將壓縮中期賺幅，建築業放緩也將拉長盈利放緩效應，然而未來3年累積盈利成長高達31%，加上特許經營權業務每年貢獻約3億令吉現金，足以支持每年逾10%周息率。
雪州水務領域整合計劃開跑，金務大或以15億至20億令吉代價脫售雪州水供公司（SPLASH）的40%權益，及金務大水務（Gamuda Water）的80%股權，所得或以特別股息回饋股東
大眾銀行抗跌韌度高
強勁基本面持續成為高息股首選，各項指標包括20%的高股本回酬率、十餘至廿%的強勁貸款成長、1%左右的安全呆賬水平，及領域內最低的成本對收入比。
大眾銀行的標青盈利紀錄顯示，銀行業放緩之際，此公司抗跌韌度比對手更勝一籌。較低的盈利風險和100%派息率目標，估計可支持9至11%的高週息率水平，
估計7月杪宣佈的次季財報，建議每股40仙中期股息。
馬電訊或派特別股息
現有股價水平忽略未來季度，可能派發特別股息的利好，
姐妹公司馬電訊國際（TMI,6888,主板貿服組） 共70億令吉現金（每股1令吉95仙現金），作為償還馬電訊過去提供貸款。
營運改善以及未來18個月陸續落實的資產兌現計劃， 也提高派發特別股息的機率，現有的7%週息率限制股價進一步下滑風險。
緯鉅長期能維持賺幅
現有股價提供約11%的週息率，高達千八萬令吉的淨現金，也讓此公司提高派息率至50%。最新發展顯示，此公司加速外包訂單合約，以應對部份成本走高，此舉可確保盈利持續成長。
雖然慢了1至2個月才調整產品售價，但長期仍能維持賺幅。該公司首季財報已建議4仙免稅股息，估計第三季將宣佈另一次股息。
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